报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶基本面供应开始增加、现货偏强、国内库存开始减少、轮胎开工率高位 ，市场下方有支撑，建议回落做多 [4] 各目录总结 每日提示 天胶基本面中性，基差偏空，库存中性，盘面中性，主力持仓偏空，预期回落做多 [4] 基本面数据 - 天胶供应增加，现货偏强，国内库存减少，轮胎开工率处于高位 [4] - 23年全乳胶9月17日现货价格下跌 [8] - 交易所库存近期减少，青岛地区库存近期小幅变化 [14][17] - 进口数量回升 [20] - 汽车产销季节性回升，轮胎产量达同期新高，轮胎行业出口回升 [23][29][32] 多空因素及主要风险点 - 利多因素：下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷 [6] - 利空因素：供应增加、国内经济指标偏空、贸易摩擦 [6] 基差 - 9月17日天胶现货15050，基差 -830，基差偏空，且9月17日基差走强 [4][35]