报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日涨幅0.06%，量缩仓增，供需双弱基本面未好转，产业矛盾累积，钢价承压，成本抬升与限产扰动相对利好，多空博弈下预计延续震荡，关注需求表现 [4] - 热轧卷板主力期价震荡回落，日跌幅0.38%，量缩仓增，供需双增基本面平稳，限产扰动支撑卷价偏强，需求改善持续性待跟踪，需求走弱则价格承压，关注需求变化 [4] - 铁矿石主力期价高位震荡，日跌幅0.12%，量缩仓增，节前补库与政策利好使矿价高位运行，但需求韧性趋弱、供应回升，基本面有走弱预期，高估值矿价易承压，走势谨慎乐观，关注钢材表现 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年8月中国空调产量1681.9万台，同比增12.3%，1 - 8月累计19964.6万台，同比增5.8%；冰箱产量945.3万台，同比增2.5%，1 - 8月累计7018.9万台，同比增1.9%；洗衣机产量1013.2万台，同比降1.6%，1 - 8月累计7826.3万台，同比增7.8%；彩电产量1801.6万台，同比降3.2%，1 - 8月累计12582.1万台，同比降5.1% [6] - 9月1 - 14日全国乘用车市场零售73.2万辆，同比降4%，较上月同期增6%，今年累计1549.7万辆，同比增9%；厂商批发77.4万辆，同比降3%，较上月同期增18%，今年累计1881.6万辆，同比增12%；新能源零售43.8万辆，同比增6%，较上月同期增10%，零售渗透率59.8%，今年累计800.8万辆，同比增25% [7] - 2025年8月重点钢企粗钢日产211.96万吨，环比降1.5%，生产粗钢6571万吨、同比增1.1%，生铁6080万吨、同比增1.4%，钢材6873万吨、同比增6.1%；1 - 8月累计生产粗钢5.55亿吨、同比降0.9%，生铁4.98亿吨、同比降0.3%，钢材5.62亿吨、同比增2.3% [8] 现货市场 - 螺纹钢上海3230元/吨、天津3220元/吨、全国均价3306元/吨；热卷上海3420元/吨、天津3340元/吨、全国均价3457元/吨；唐山钢坯3060元/吨，张家港重废2130元/吨；卷螺价差190元/吨，螺废价差1100元/吨 [9] - 61.5%PB粉（山东港口）795元/吨，唐山铁精粉（湿基）798元/吨，澳洲海运费10.60美元/吨、巴西23.86美元/吨，SGX掉期（当月）105.72美元/吨，普氏指数（CFR，62%）105.90美元/吨 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3168元/吨，涨跌幅0.06%，最高价3170元/吨，最低价3141元/吨，成交量1242094手，量差 - 723262手，持仓量1963371手，仓差7123手 [13] - 热轧卷板活跃合约收盘价3390元/吨，涨跌幅 - 0.38%，最高价3409元/吨，最低价3370元/吨，成交量500938手，量差 - 136665手，持仓量1391462手，仓差523手 [13] - 铁矿石活跃合约收盘价804.5元/吨，涨跌幅 - 0.12%，最高价807.0元/吨，最低价796.0元/吨，成交量254268手，量差 - 143342手，持仓量534465手，仓差2092手 [13] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱格局未变，周产量环比降6.75万吨，库存累至高位，需求延续弱势，周度表需环比降4万吨，高频成交低位，基本面未好转，产业矛盾累积，钢价承压，成本抬升与限产扰动利好，预计延续震荡，关注需求表现 [37] - 热轧卷板供需双增，周产量环比增10.90万吨，需求改善，周度表需环比增20.80万吨，但下游冷轧产量回落，产业矛盾累积，低价利于出口，基本面平稳，限产支撑卷价，需求改善持续性待跟踪，关注需求变化 [38] - 铁矿石供需变化，矿石终端消耗回升，需求尚可支撑矿价，但钢市矛盾累积、利润收缩，需求回升受限，国内港口到货将触底回升，供应料增加，矿价高位运行，基本面有走弱预期，走势谨慎乐观，关注钢材表现 [39]