报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪铜今日减仓下行明显，宏观上美联储议息会议结果待公布，短期多头了结意愿强，产业上9月铜价上行下游观望意愿强，技术上伦铜触及前期震荡区间高位，上周以来铜价增仓上行突破8万关口，预计维持强势运行，需关注美联储9月议息会议结果 [3] - 沪铝今日减仓下行，主力期价跌破2.1万关口，宏观上美联储议息会议结果待公布，短期多头了结意愿强，技术上沪铝在3月高点有压力，需持续关注2.1万关口多空博弈及美联储9月议息会议结果 [4] - 沪镍今日上午减仓下行，下午企稳回升，持仓量持续下降，宏观上美联储议息会议结果待公布，短期多头了结意愿强，产业上国内镍矿港口库存及上期所镍库存持续上升利空镍价，短期关注12.2万多空博弈及美联储9月议息会议结果 [5] 产业动态 - 铜：Anglo American与Codelco签署协议将共同运营智利中部相邻矿山，旗下Los Bronces铜矿与Andina铜矿整合，预计2030年前获批，21年内额外产出270万吨铜 [7] - 铝：德国商业银行研究部称受多空因素交织影响，短期内铝价或横盘震荡，上周铝价突破每吨2700美元关口后现下行压力，为遏制产能过剩铝行业投资受调控，未来几个月铝产量或停滞甚至小幅下降 [8] - 镍：9月17日SMM1电解镍价格121,400 - 124,200元/吨，平均价格122,800元/吨，较上一交易日下跌800元/吨，金川1电解镍主流现货升水报价区间为2,100 - 2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日持平，国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 100 - 200元/吨 [8] 相关图表 铜 - 展示铜基差、月差、电解铜国内显性库存（社库 + 保税区库存）、海外铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [9][11][12] 铝 - 展示铝基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存（LME + COMEX）、氧化铝库存、铝棒库存等图表 [21][23][25] 镍 - 展示镍基差、月差、LME库存、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [33][35][37]