报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 豆粕短期受菜粕带动进入震荡偏强格局，M2601在3000至3060区间震荡；美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产等压制其反弹高度，国内采购巴西大豆到港增多影响国内豆粕 [8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港旺季交互影响，A2511在3900至4000区间震荡；进口成本和国产需求支撑价格，但巴西丰产和新季国产增产压制豆类价格 [8][10] 各目录总结 每日提示 无 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘震荡回升，等待后续指引；国内进口大豆到港量8月维持高位，油厂豆粕库存进入偏高位，豆粕短期震荡偏强，受菜粕、需求、库存等因素影响，等待南美产量和中美关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素为9月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格 [14] 基本面数据 - 豆粕现货2950（华东），基差 -91，贴水期货；油厂豆粕库存113.62万吨，上周107.88万吨，环比增加5.32%，去年同期134.88万吨，同比减少15.76% [8] - 大豆现货4200，基差276，升水期货；油厂大豆库存731.7万吨，上周682.53万吨，环比增加5%，去年同期689.18万吨，同比增加6.17% [10] - 给出2015 - 2024年全球和国内大豆供需平衡表，包含收获面积、期初库存、产量等数据 [32][33] 持仓数据 - 豆粕主力多单减少，资金流出；大豆主力多单减少，资金流入 [8][10]