投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 9 月 17 日） ◼ 品种观点参考 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA10 一线支撑 | 供需格局迎变化，矿价上行趋弱 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需两端迎来变化，钢厂复产带来矿石终端消耗回升，且假期补库预期发酵，需求表现尚 可，继续给予矿价支撑，但下游矛盾未缓解，需求韧性趋弱。与此同时，国内港口到货虽回落，但海 外矿商发运环比大增且创下年内单周新高，海外矿石供应回升显著，按船期推算后续澳巴矿到货将触 底回升，叠加内矿供应恢复，矿石供应在增加。目前来看，得 ...