报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 股指长期具备上涨潜力，但经济数据不佳短期施压盘面，策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新价4516.8，环比降11.2；IH主力合约（2509）最新价2950.6，环比降10.6；IC主力合约（2509）最新价7165.2，环比升39.4；IM主力合约（2509）最新价7462.0，环比升75.6 [2] - IF次主力合约（2512）最新价4489.2，环比降7.2；IH次主力合约（2512）最新价2951.6，环比降10.8；IC次主力合约（2512）最新价6996.8，环比升45.4；IM次主力合约（2512）最新价7242.4，环比升81.0 [2] - IF - IH当月合约价差1566.2，环比升0.8；IC - IF当月合约价差2648.4，环比升62.0；IM - IC当月合约价差296.8，环比升42.4；IC - IH当月合约价差4214.6，环比升62.8；IM - IF当月合约价差2945.2，环比升104.4；IM - IH当月合约价差4511.4，环比升105.2 [2] - IF当季 - 当月为 - 27.6，环比升3.2；IF下季 - 当月为 - 50.8，环比升6.8；IH当季 - 当月为1.0，环比升0.8；IH下季 - 当月为4.4，环比升2.8；IC当季 - 当月为 - 168.4，环比升6.4；IC下季 - 当月为 - 333.2，环比升0.8；IM当季 - 当月为 - 219.6，环比升5.8；IM下季 - 当月为 - 428，环比升5.8 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 28193.00，环比降426.0；IH前20名净持仓 - 17632.00，环比降264.0；IC前20名净持仓 - 27595.00，环比升566.0；IM前20名净持仓 - 45328.00，环比降2252.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新价4523.34，环比降9.7，IF主力合约基差 - 6.5，环比降1.3；上证50最新价2947.8，环比降14.8，IH主力合约基差2.8，环比升3.0；中证500最新价7191.0，环比升53.6，IC主力合约基差 - 25.8，环比降2.6；中证1000最新价7483.6，环比升68.1，IM主力合约基差 - 21.6，环比升25.3 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）23670.69，环比升638.89；两融余额（前一交易日，亿元）23699.99，环比升184.29；北向成交合计（前一交易日，亿元）2873.06，环比降239.77；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 2470.0，环比升2870.0；主力资金（昨日，今日，亿元） - 646.67，环比降449.20 [2] - 上涨股票比例（日，%）66.84，环比升31.56；Shibor（日，%）1.437，环比升0.029；IO平值看涨期权收盘价（2509）45.60，环比降8.00；IO平值看涨期权隐含波动率（%）17.78，环比升1.28；IO平值看跌期权收盘价（2509）27.00，环比升1.00；IO平值看跌期权隐含波动率（%）17.78，环比升1.20 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）19.75，环比降0.07；成交量PCR（%）62.89，环比升7.92；持仓量PCR（%）80.25，环比降2.60 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.70，环比升2.10；技术面6.70，环比升3.20；资金面6.60，环比升0.90 [2] 行业消息 - 8月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，预期增5.7%，前值增5.7%，环比增0.37%，1 - 8月同比增长6.2% [2] - 8月社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，预期增3.8%，前值增3.7%，1 - 8月总额323906亿元，增长4.6% [2] - 2025年1 - 8月全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%，民间固定资产投资同比下降2.3%，8月环比下降0.20% [2] - 中国1 - 8月房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%，住宅销售额下降7.0%；房地产开发企业到位资金64318亿元，同比下降8.0%；8月房地产开发景气指数为93.05 [2] - 8月全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，与上年同月持平 [2] - A股主要指数收盘普遍上涨，三大指数早盘高开后宽幅震荡，中小盘股强于大盘蓝筹股，上证指数涨0.04%，深证成指涨0.45%，创业板指涨0.68%，沪深两市成交额微幅上升，全市场超3600只个股上涨，行业板块多数上涨，综合、计算机、机械设备板块领涨，农林牧渔、银行板块跌幅居前 [2] - 美联储将于美东时间9月16 - 17日进行议息会议，受劳动市场走软影响，市场已完全定价美联储9月降息，A股面临的外部环境制约呈现松动 [2] - 国内8月社零、固投、进出口、规上工业增加值增速均较前值明显回落且弱于市场预期，房地产市场加速走弱；8月末M2同比增长8.8%，M1同比增长6%，M1 - M2剪刀差大幅收窄，创2021年6月以来最低值 [2] 重点关注 - 9月16日20:30关注美国8月进口、出口物价指数，零售销售、核心零售销售 [3] - 9月18日2:00关注美联储利率决议 [3] - 9月18日19:00关注英国央行利率决议 [3] - 9月19日10:47关注日本央行利率决议 [3]