贵金属周报-黄金和白银 美联储降息预期支撑贵金属价格 2025年9月15日 研究所 王文虎 从业资格证号：F03087656 投资咨询从业资格证号：Z0019472 联系方式：021-51801878 黄金和白银 1、美国8月就业数据表现偏弱，消费端通胀核心CPI年率持平预期和前值，美联储越来越多官员支持降 息，特朗普持续施压或更换美联储官员，使市场预期美联储9/10/12月或连续每次降息25个基点。 2、美国《大漂亮法案》债务上限提高10万亿美元以扩大减税规模和国防支出，德国放宽债务刹车推出 包括4000亿欧元国防特别基金和5000亿欧元公共基础设施投资基金，日本2026年财政预算申请总额达到创纪 录的122.4万亿日元以应对防务支出扩大和债务融资成本上升，全球财政主动扩张时代到来。 3、2025年8月7日美国总统特朗普签署行政命令准许401(k)退休储蓄计划投资黄金和数字货币等另类资 产。规模约为2万亿欧元且占欧盟养老金总额50%以上的荷兰养老金体系将于2026年1月1日前切换至新系统， 要求年轻成员资金更多投向股票等风险资产，可能引发3000亿欧洲债券持仓变动。多国养老基金投资模式改 革引发向黄金和股票 ...