报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属价格延续强势，国际金价创新高，白银价格创近14年新高，因美国劳动力市场疲软强化美联储9月18日降息预期 [3][6] - 美国初请失业金人数上升、就业增长放缓、非农数据下调，经济动能减弱，虽8月消费者价格指数环比上涨，但就业走弱更受关注 [3][6] - 中国央行连续10个月增持黄金储备，9月12日宣布就简化黄金进出口许可规则征求意见，推动黄金贸易便利化 [3][7] - 美国经济数据疲软、降息预期升温及央行持续购金支撑金价，预计9月18日降息落地前金银维持高位，谨防降息后利多兑现回调 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 上周交易数据 |合约|收盘价|涨跌|涨跌幅/%|总成交量/手|总持仓量/手|价格单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SHFE黄金|834.22|18.62|2.28|109267|178255|元/克| |沪金T+D|830.34|-1.57|-0.19|51318|207592|元/克| |COMEX黄金|3680.70|40.90|1.12| | |美元/盎司| |SHFE白银|10035|223|2.27|522479|634627|元/千克| |沪银T+D|10034|187|1.90|640580|3483754|元/千克| |COMEX白银|42.68|1.17|2.82| | |美元/盎司| [4] 市场分析及展望 - 美国劳动力市场疲软强化美联储9月18日降息预期，推动金银价格上涨 [3][6] - 欧洲央行按兵不动，认为通胀压力遏制，欧元区经济稳健，交易员削减宽松政策押注 [6] - 本周关注美国8月零售销售、中国经济数据，以及美联储等央行利率决议和中美会谈 [7] 重要数据信息 - 美国非农年度修正差，截至3月一年非农就业人数下修91.1万，占劳动力总数0.6%，为2000年以来最大下修 [9] - 美国8月PPI环比降0.1%，四个月首转负，同比涨2.6% [9] - 美国8月CPI同比增2.9%，环比增0.4%，略高于预期；核心CPI同比增3.1%，环比增0.3% [9] - 美国上周首申失业金人数增至26.3万，创近四年新高，续请失业金人数194万保持不变 [9] - 9月12日央行会同海关总署就黄金进出口准许证规则征求意见，扩大范围、延长期限且不限次数 [10] 相关数据图表 - 9月12日黄金ETF持仓974.80吨，较上周减7.17吨；ishare白银持仓15059.74吨，较上周减134.11吨 [11] - 9月9日黄金期货非商业性净多头261740，较上周增12210；白银期货非商业性净多头53937，较上周减1986 [13]