报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国8月就业数据表现偏弱，消费端通胀核心CPI年率持平预期和前值，美联储越来越多官员支持降息，特朗普持续施压或更换美联储官员，使市场预期美联储9/10/12/1月或连续每次降息25个基点，加之俄乌冲突等地缘政治风险难解，全球多国央行持续购买黄金，或使贵金属价格易涨难跌 [1] 相关目录总结 贵金属市场数据 - 上海黄金收盘价829.72元/克，较昨日变化-3.63元，成交量37212.00，持仓量-7332.00；上海白银收盘价9772.00元/十克，成交量566582.00，持仓量-48782.00 [1] - COMEX期货活跃合约国际黄金收盘价3673.40美元/盎司，成交量30849.00，持仓量385483.00；国际白银收盘价42.07美元/盎司，成交量59084.00，持仓量131190.00 [1] - 伦敦金现3629.55美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量-2.00，iShare黄金ETF持有量462.87；伦敦银现41.08美元/盎司，iShare白银ETF持有量0.00，加拿大PSLV白银ETF持有量6129.61 [1] - 上海期金/上海期银比值84.79，上海金现/上海银现比值84.80，纽约期金/纽约期银比值87.33，伦敦金现/伦敦银现比值88.36 [1] 重要资讯 - 美国8月核心CPI同比增3.1%，环比增0.3%，持平预期和7月；上周首申失业金人数增至26.3万，创近四年新高 [1] - 欧洲央行连续两次会议按兵不动，行长拉加德称欧元区降通胀过程结束，贸易不确定性减弱 [1] 多空逻辑 美国就业数据偏弱、通胀持平、美联储官员支持降息、特朗普施压及地缘政治风险和多国央行购金，使贵金属价格易涨难跌 [1] 交易策略 逢价格回落布局多单；伦敦金关注3400 - 3500附近支撑位及3650 - 3750附近压力位，沪金800 - 810附近支撑位及840 - 850附近压力位；伦敦银38 - 39附近支撑位及41 - 43附近压力位，沪银9000 - 9500附近支撑位及10000 - 10500附近压力位 [1]