报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高供应导致的弱现实与强预期的矛盾交织下，本周国内甲醇市场震荡整理概率较大；内地价格继续窄幅整理，港口市场维持涨跌皆有的高波动性和强联动性局面，关注港口主力烯烃装置重启时间点和市场炒作下的低多机会；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2380 - 2430震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面中性，基差偏空，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期本周甲醇价格震荡 [5] - 江苏甲醇现货价2300元/吨，01合约基差 - 87，现货贴水期货 [5] - 截至2025年9月11日，华东、华南港口甲醇社会库存总量126.73万吨，较上周期累库12.27万吨；沿海地区甲醇整体可流通货源增加8.79万吨至89.15万吨 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低、部分醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场中，环渤海动力煤等价格有不同变化，期货市场收盘价2387元/吨较前值跌20元/吨，注册仓单增460张，有效预报减1000张 [8] - 价差结构中，基差、进口价差等有不同变化，开工率全国加权平均为74.90%较上周降3.81%，库存情况华东、华南港口甲醇库存增加 [8] - 国内甲醇现货价格中，江苏、鲁南等地区价格有不同涨幅，甲醇基差周涨38，各工艺利润中煤制、焦炉气制有涨幅，天然气制持平 [9][11][19] - 外盘甲醇价格CFR中国、CFR东南亚无变化，价差无变化，甲醇进口价差周涨11，传统下游产品价格甲醛、二甲醚、醋酸无变化 [24][27][30] - 甲醛生产利润周降31，负荷周涨0.90%；二甲醚生产利润周降99，负荷周涨0.82%；醋酸生产利润周降6，负荷周涨1.94%；MTO生产利润周降32，负荷周涨0.15% [34][37][41][46] - 甲醇华东港口库存较上周增9.82万吨，华南港口库存较上周增2.45万吨，仓单周涨49.25%，有效预报周降72.64% [8][54] 检修状况 - 国内多地区多家甲醇装置处于停车检修、降负、限气停车等不同状态，涉及产能不等 [57] - 国外多家甲醇装置运行状态不同，有恢复中、开工不高、运行正常、检修等情况 [58] - 国内多地区多家烯烃装置运行状态不同，有停车检修、运行平稳、负荷一般等情况 [59]