报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或进入震荡偏强格局，M2601合约在3060至3120区间震荡，美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产等压制反弹高度，国内采购巴西大豆到港增多 [8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港旺季交互影响，A2511合约在3900至4000区间震荡，国产大豆性价比优势支撑底部，但进口到港高峰和增产预期压制盘面 [10] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 豆粕观点和策略：基本面偏多，基差偏空，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏多，预期震荡偏强 [8] - 大豆观点和策略：基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期受多因素交互影响 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘震荡回升，等待后续指引 [12] - 国内8月进口大豆到港和油厂豆粕库存高位，豆粕短期受菜粕带动震荡偏强 [12] - 国内生猪养殖利润减少补栏预期不高，豆粕需求回升支撑价格，回归区间震荡 [12] - 国内油厂豆粕库存回升，短期偏强震荡，等待南美产量和中美关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多：进口大豆到港通关缓慢、油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气有变数 [13] - 豆粕利空：9月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多：进口大豆成本支撑、国产大豆需求回升预期支撑价格 [14] - 大豆利空：巴西大豆丰产预期持续、新季国产大豆增产压制价格 [14] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示2015 - 2024年收获面积、库存、产量等数据及库存消费比 [31] - 国内大豆供需平衡表展示2015 - 2024年收获面积、库存、产量、进口量等数据及库存消费比 [32] 持仓数据 - 展示9月3 - 11日豆粕、菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差 [15] - 展示9月3 - 11日大豆期货主力、豆粕期货主力和远月、豆类现货价格 [17] - 展示9月1 - 11日豆一、豆二、豆粕仓单数量及较上日变化 [19] 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [33] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [34][35][37] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [38][39] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [40] - USDA近半年月度供需报告数据 [41] - 美豆周度出口检验环比和同比回升 [42] - 进口大豆到港量9月高位回落，同比整体增长 [44] - 油厂大豆库存小幅回升，豆粕库存增加，未执行合同回落，短期备货需求减少 [45][47] - 油厂大豆入榨量维持高位，7月豆粕产量同比增加 [24][49] - 巴西豆进口成本跟随美豆回升，进口大豆盘面利润转差 [51] - 生猪存栏升势，母猪存栏同比持平环比回落，价格回归震荡，仔猪价格弱势，大猪比例回升，二次育肥成本小幅回升，养殖利润改善 [53][55][59]