市场表现与交易数据 - 2025年9月11日港股市场大市成交额达3252.1亿港元，南向资金净买入189.89亿港元 [1][5] - 恒生指数回调0.43%报26086.32点，恒生科技指数回调0.24%报5888.77点，恒生中国企业指数回调0.73%报9260.25点 [4] - A股市场表现强劲：上证指数上涨1.65%，沪深300指数上涨2.31%，万得全A上涨2.26% [4][10] 行业板块表现 - 有色金属板块领涨2.82%，农林牧渔板块上涨1.84%，机械板块上涨1.72% [4][16] - 医药板块下跌2.95%，石油石化板块下跌2.34%，钢铁板块下跌2.23% [4] - Wind香港半导体指数成为市场领涨板块，受海外AI算力巨头业绩超预期催化 [1][5] 概念板块表现 - 富士康指数大涨11.79%，芯片替代指数上涨5.35%，紫光系指数上涨5.12% [4] - CRO指数下跌4.05%，创新药指数下跌3.73%，抗肿瘤指数下跌3.52% [4] 产业驱动因素 - 1-8月汽车产销量双双突破2000万辆，新能源汽车产销量分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7% [5] - 新能源与科技行业增长强化稀土永磁需求预期，叠加中国稀土自主可控能力提升 [1][5] - 海外AI算力巨头业绩超预期且对未来AI相关收入给出积极指引 [1][5] 市场展望与驱动条件 - 未来港股或创新高需三个条件：AI科技与新消费发展空间、南向资金持续流入、宽货币到宽信用传导 [5] - 南向资金边际定价能力上升，若中债利率在ERP模型中权重上升叠加国内低利率环境，将吸引更多资金配置港股 [5] - 美国进一步降息改善全球流动性及AI产业业绩兑现，将支持港股市场上涨 [5] - "反内卷"政策加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望补齐牛市"短板" [5]