核心观点 - 地产销售呈现边际改善态势 尤其是一线城市降幅收窄 但建筑资源品需求仍处于磨底阶段[1][7] - 耐用品消费增长乏力 乘用车零售受高基数影响增速放缓 服务消费景气度因开学周出现回落[1][7] - 制造业开工率普遍下降 反映反内卷政策影响企业限产意愿 工业品价格尚未出现明显改善信号[7][38] - 美联储降息预期提升推动金价大幅上涨 但国内工业金属需求仍偏弱[7][48] - 人流物流景气度边际下滑 暑期结束导致客运需求环比回落 货运物流指标普遍下降[9][60][63] 下游消费行业 - 30大中城市商品房成交面积同比增长4.4% 其中一线城市下降6.8% 二线城市增长8.2% 三线城市增长11.4%[4][8][10] - 10大重点城市二手房成交面积同比下降0.3% 深圳发布房地产优化政策刺激购房需求[4][10] - 8月全国乘用车零售199.5万辆 同比增长4.6% 增速进一步放缓但略超预期[4][11] - 生猪价格周环比上涨2.5%至14.04元/千克 主因开学周屠宰订单增加[4][12] - 电影票房收入环比大幅下降51.0% 但同比仍增长49.4%[4][20] 制造与科技行业 - 螺纹钢和热轧板卷价格分别报收3260元/吨和3420元/吨 周环比上涨0.3%和0.6%[24] - 高炉开工率80.4% 环比下降2.8个百分点 受环保限产影响[24] - 浮法玻璃平均价1193.0元/吨 周环比上涨0.3% 水泥价格指数环比下降1.8%[29] - 半钢胎和全钢胎开工率分别为67.47%和59.78% 环比下降5.3和4.1个百分点[38] - 全球半导体销售额同比增长20.6%至620.7亿美元 国内PCB出口金额同比增长33.0%[8][45] 上游资源行业 - 秦皇岛港Q5500动力煤平仓价报收677元/吨 周环比下降1.6%[47][55] - COMEX黄金价格周环比大幅上涨3.8% 主因美联储降息预期升温[48][49] - SHFE铜和铝价格分别为8.01万元/吨和2.07万元/吨 周环比上涨0.9%和0.4%[48][51] - 铜总库存周环比增加2.9万吨 铝总库存周环比增加0.8万吨[58] 人流物流行业 - 百度迁徙规模指数环比下降17.6% 同比增长5.0%[9][60] - 国内航班执飞架次周环比下降10.5% 同比增长2.2% 国际航班恢复至2019年同期83.3%[9][60] - 全国高速公路货车通行量和铁路货运量环比分别下降1.0%和1.2%[9][63] - 中国港口货物吞吐量2.6亿吨 环比下降5.4% 集装箱吞吐量664.6万标准箱 环比增长0.8%[64] - 十大主要城市地铁客运量周环比下降5.4% 同比增长2.6%[60]