报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆震荡收跌，受丰产预期和中美贸易谈判变数影响，9月美农报前在千点关口上方震荡，等待关税谈判后续和产区天气指引；国内豆粕震荡回落，需求支撑但进口大豆到港和现货贴水压制涨幅，短期或震荡偏强；国内大豆震荡回落，受美豆带动和进口大豆到港、国产大豆增产预期压制，短期受关税谈判和到港旺季交互影响 [8][10] - 豆粕M2601预计在3040至3100区间震荡，豆一A2511预计在3900至4000区间震荡 [8][10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕观点偏多，基差贴水偏空，库存环比增加但同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且向下偏空，主力多单增加、资金流入偏多；大豆观点中性，基差升水偏多，库存环比增加但同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且向下偏空，主力多单减少、资金流出偏多 [8][10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘受美农报数据影响震荡回升，未来等待美豆生长收割、进口大豆到港和关税谈判后续指引 [12] - 国内8月进口大豆到港量和油厂豆粕库存高位，豆粕受美农报和菜粕上涨影响短期震荡偏强，需求回升支撑价格，但养殖利润减少使补栏预期不高 [12] - 国内油厂豆粕库存回升，受美国产区天气和关税战影响短期偏强震荡，等待南美产量和关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、油厂豆粕库存低位、美国产区天气有变数；利空因素为9月进口大豆到港总量高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑和国产大豆需求回升预期；利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购以及新季国产大豆增产 [14] 基本面数据 - 给出9月1 - 9日豆粕、菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [15] - 给出9月1 - 9日大豆期货主力、豆粕期货主力和远月、豆类现货价格数据 [17] - 给出8月28日 - 9月9日豆一、豆二、豆粕仓单数据 [19] - 给出全球和国内大豆供需平衡表，包含收获面积、期初库存、产量等数据 [31][32] - 给出2023/24年度阿根廷、2024年度美国、2024/25年度巴西和阿根廷大豆播种、生长、收割进程数据 [33][34][38][40] - 给出USDA近半年月度供需报告，包含收割面积、单产、产量等数据 [41] - 美豆周度出口检验环比和同比回升，进口大豆到港量9月高位回落但同比整体增长 [42][44] 持仓数据 未提及