报告基本信息 - 报告名称：铜期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 10 日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪铜震荡偏弱，总持仓与总成交均下降，盘面 back 结构也下降，预计短期铜价将继续震荡，需关注国内旺季去库进程 [10] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜震荡偏弱，总持仓与总成交下降，盘面 back 结构下降，现货涨价 20 至 79890，现货升水跌 40 至 90，进口货源商积极出货令升水走跌 [10] - 现货进口窗口趋于关闭，沪伦比值重心下移，洋山铜仓单和提单溢价上涨，LME 社库去库 550 吨，LME0 - 3contango 结构维持在 80 +，LME 市场现货宽松 [10] - 宏观面美元指数在震荡区间运行，人民币升值施压内盘金属 [10] 行业要闻 - 艾芬豪矿业 9 月 4 日宣布，在哈萨克斯坦楚萨雷苏盆地合资项目 Merke 探矿权地表发现约 20 米厚铜矿化露头，含孔雀石、蓝铜矿和辉铜矿，部分样品铜品位 1.0% - 5.0% [11] - 9 月 8 日晚，自由港 - 麦克莫兰印尼中巴布亚省 Grasberg 铜矿项目地下矿山发生事故，致七名承包商员工受困，矿区暂停全部采矿作业，受困人员位置已确定且身体状况良好 [11][12] - 9 月 9 日，英美资源与泰克资源宣布对等合并组建 Anglo Teck group，股东分别持股约 62.4%和 37.6%，英美资源将支付 45 亿美元特别股息，预计 12 - 18 个月完成交易，过去 12 个月泰克资源股价跌约 20%，市值约 171 亿美元，英美资源股价涨 15%，市值达 364 亿美元 [12]