行业投资评级 - 计算机行业评级为增持 [1] 核心观点 - DeepSeek V3 1模型推出指向下一代国产芯片设计 采用创新的UE8M0 FP8标准 专为国产芯片AI核心运算优化 在国产芯片上实现硬件级适配 是构建自主可控AI生态的关键支点 [4] - 港交所正审慎研究24小时交易机制和T+1结算机制 技术系统在2025年底前支持T+1结算 延长交易时间顺应全天候交易国际趋势 缩短结算周期提升资金使用效率并降低交易风险 利好金融IT领域 [4] - 三款集中式数据库产品通过安全可靠测评 信创数据库准入壁垒提升 市场份额向头部厂商集中趋势明显 [4] 建议关注标的 - 建议关注标的包括金蝶国际 收盘价16 14元 总市值572 88亿元 2025年预测EPS 0 04元 [5] - 金山办公 收盘价329 36元 总市值1525 53亿元 2025年预测EPS 4 23元 [5] - 合合信息 收盘价182 91元 总市值256 07亿元 2025年预测EPS 4 86元 [5] - 赛意信息 收盘价30 80元 总市值125 79亿元 2025年预测EPS 0 54元 [5] - 新大陆 收盘价30 49元 总市值314 68亿元 2025年预测EPS 1 30元 [5] - 通行宝 收盘价18 02元 总市值104 58亿元 2025年预测EPS 0 58元 [5] - 安恒信息 收盘价61 44元 总市值62 71亿元 2025年预测EPS 0 82元 [5] - 汉得信息 收盘价19 97元 总市值201 97亿元 2025年预测EPS 0 26元 [5] - 瑞纳智能 收盘价30 03元 总市值40 82亿元 2025年预测EPS 1 19元 [5] - 相关标的包括日联科技 [4] 技术突破与创新 - DeepSeek V3 1采用混合推理架构 同时支持思考与非思考模式 [4] - 思考效率显著提升 V3 1 Think相比R1 0528能在更短时间内给出答案 [4] - Agent能力大幅增强 通过Post Training优化 在工具使用与智能体任务中表现提升 [4] 市场与政策动态 - 中国信息安全测评中心发布2025年第2号数据库安全可靠测评结果 [4] - 通过测评的三款集中式数据库产品分别来自中移软件 大云海山数据库 神州通用 神通数据库管理系统 深圳计算科学研究院 崖山数据库管理系统 [4] - 相较于2024年第2号测评 集中式数据库数量从6家降至3家 分布式数据库未展示名录 [4] 国际竞争与市场效率 - 港交所应对全球交易所竞争 提升市场效率与吸引力 [4] - 纳斯达克拟推24小时交易 港交所延长交易时间避免时间错配导致资本流失 [4] - 港交所明确不吝啬资本开支升级基础设施 [4]