报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股权益市场本周接近2025年8月高点后快速调整，上证指数最大回撤-2.83%，中证主动股基指数回撤-4.60%，常青低波策略最大回撤仅-1.94%，能有效降低组合波动和回撤 [2] - 量化策略配置观点为股基增强策略>海外权益策略>常青低波策略，A股市场有望保持向上趋势，股基增强组合空间更大，常青低波策略可打底配置，银行等防御板块有长期配置价值 [3] - 美股持续上行，8月高位震荡，9月有望开启降息周期注入新动力，中长期看好美股上行趋势和长期配置价值 [4] - 权益基金策略中，常青低波基金策略本周收益0.141%、超额收益-0.219%，2025年以来表现稳定，当前可底仓配置；股基增强基金策略本周收益-0.922%、超额收益-1.282%，市场环境契合时有望积累超额 [5] - 现金增利基金策略本周收益0.028%，优于比较基准，策略运行以来累计超额收益0.486%；海外权益配置基金策略本周收益-0.421%，超额收益1.000% [6] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 基金策略指数绩效统计显示，常青低波基金策略本周收益0.141%、近一个月6.448%、今年以来11.833%、策略运行以来20.565%；股基增强基金策略本周-0.922%、近一个月6.211%、今年以来18.031%、策略运行以来26.928%；现金增利基金策略本周0.028%、近一个月0.125%、今年以来1.087%、策略运行以来3.993%；海外权益配置基金策略本周-0.421%、近一个月2.971%、今年以来8.751%、策略运行以来35.361% [12] - 常青低波基金组合长期低波，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，2023年7月31日策略运行以来延续低波小回撤属性，超额收益显著，兼具进攻性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，较弱市场环境下与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经双重筛选持续跑赢比较基准，2023年7月底策略运行以来累计超额收益超0.41%，可助投资者优选货币基金 [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在降息通道和人工智能带动下累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 为满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，开发货币基金和债券基金等工具化组合 [22] - 主动权益基金中，结合持仓和净值维度因子构建低波属性基金组合策略，满足防御需求和稳定收益期望；以寻找高Alpha收益基金为出发点，构建风险波动与基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好投资者提供进攻选择 [22] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益更优货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - QDII基金根据长短期技术指标和指数动量反转效应筛选权益指数，构建海外权益配置基金组合，满足全球化配置需求 [25]