行业投资评级 - 计算机行业评级：推荐 [5] 核心观点 - 通证经济与 RWA 加速融合，重塑产业金融逻辑，为产业升级和金融创新注入新动力，推动数字经济与实体经济协同发展 [1][30] - 金融科技深度赋能，CBDC 场景与生态持续拓展，央行数字货币提升交易安全与效率，为货币政策实施提供新型工具 [2][31][34] - AI 重塑金融生态，构建创新与风险平衡的新范式，数字化能力成为金融机构差异竞争优势的核心要素 [3][35][36] - 具身智能引领机器人产业迈向规模化应用，技术开源与商业模式创新协同推动"机器人即服务"时代到来 [4][39][40] 大会概况 - 2025 年外滩大会主题为"重塑创新增长"，于 9 月 10 日至 13 日在上海黄浦世博园区开幕，设立 1 场开幕主论坛、40 余场开放见解论坛、18 场创新者舞台、3 场 AI 科创系列赛事 [18] - 邀请 16 位院士和图灵奖得主以及 550 多位行业专家和企业领袖参会 [18] - 新加坡金融科技节、中国香港金融科技周和上海外滩大会三大亚洲金融科技盛会的主办方首次齐聚 [14] 通证经济与 RWA - 通证经济是以通证为要素的经济形态，改变生产关系和社会财富分配方式，建立共同参与、共享红利的发展模式 [23] - Web3 技术是通证经济的核心支撑技术，区块链保障通证发行和交易的透明性与不可篡改性，智能合约实现规则自动化执行 [23] - RWA 代币化是大会核心看点，全球 RWA 市场快速增长，正从概念验证步入规模化前夜 [26][27] - 新能源、房地产、供应链金融等成为 RWA 核心应用场景，技术提供商与合规服务商率先受益 [27] - 国内案例包括朗新集团联合蚂蚁数科完成国内首单充电桩 RWA 项目、协鑫能科推出光伏 RWA 通证、元隆雅图探索 IP 资产数字化出海 [26] 金融科技与 CBDC - 大模型、云计算、区块链及智能合约等技术广泛应用于金融领域 [31] - 央行数字货币是由国家信用支持的法定数字货币，提升交易安全与效率，为货币政策实施提供新型工具 [2][31] - CBDC 发展驱动银行核心系统、支付终端、安全加密、身份认证等产业链环节升级需求 [34] - 清华大学五道口金融学院主办论坛深入探讨 CBDC 在跨境支付领域的突破 [31] AI 金融生态 - AI 技术在银行、保险、证券等多个细分领域催生创新实践，应用场景持续深化 [35] - 证券行业 AI 应用从智能客服拓展至智能投研，提升运营效率和客户体验 [35] - 论坛聚焦 AI 与金融业务深度融合，探讨技术应用场景深化、伦理与治理框架构建以及产学研协同机制 [36] - AI 对于构建金融机构差异竞争优势具备战略意义，为金融行业注入新活力 [3][36] 具身智能与机器人产业 - 外滩大会首次设置"机器人小镇"，汇聚超过 40 家国内外知名具身智能企业，展示 100 多款具身智能机器人 [39] - 具身智能成为连接数字世界与物理世界的核心引擎，推动机器人从"专用工具"向"通用智能体"跨越 [40] - 技术层面，分布式 AI 框架、LLMops 平台和一体机产品发展，为机器人提供算力支撑 [40] - 商业化模式从"项目制"转向"免费 + 订阅制"和"按功能点收费"，降低客户成本，加速制造业、服务业等场景落地 [40] - 2025 年全球机器人产业迎来多个里程碑事件，推动行业从技术验证迈向规模化应用 [40] 投资建议 - RWA 受益标的：朗新集团、晶科科技、协鑫能科、海南华铁、奥瑞德等 [7] - 跨境支付受益标的：中科金财、京北方、高伟达、宇信科技、四方精创、天阳科技、楚天龙、新国都、金桥信息、恒生电子等 [7] - 具身智能受益标的：祥鑫科技、能科科技、优刻得等 [7]