报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，锌价可能短期宽幅偏弱波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收低，精矿供应紧张，冶炼利润承压，但产量延续高增长 [2] - 电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增但未来增速可能放缓，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] - 多空因素交织，关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 [2] 锌 - 夜盘锌价收低，锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，产量有望持续回升 [2] - 镀锌板库存周度增加，基建投资累计增速小幅正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] - 短期供求差异可能向过剩倾斜，关注美元、冶炼产量和下游需求等变化 [2] 基差数据 - 国内铜收盘价79,700元/吨，基差90元/吨；铝收盘价20,725元/吨，基差 -10元/吨；锌收盘价22,190元/吨，基差 -85元/吨；镍收盘价121,820元/吨，基差 -1,660元/吨；铅收盘价16,825元/吨，基差 -125元/吨；锡收盘价270,340元/吨，基差2,260元/吨 [2] - LME铜3月期收盘价9,915美元/吨，现货升贴水 -81.07美元/吨，库存157,950吨，日度变化 -425吨；铝3月期收盘价2,618美元/吨，现货升贴水3.77美元/吨，库存484,675吨，日度变化5,075吨；锌3月期收盘价2,877美元/吨，现货升贴水16.46美元/吨，库存54,050吨，日度变化 -700吨；镍3月期收盘价15,229美元/吨，现货升贴水 -185.36美元/吨，库存215,418吨，日度变化108吨；铅3月期收盘价1,992美元/吨，现货升贴水 -43.36美元/吨，库存248,200吨，日度变化 -3,000吨；锡3月期收盘价34,262美元/吨，现货升贴水60.05美元/吨，库存2,230吨，日度变化5吨 [2]