报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆粕、菜粕短线止跌整理，棕榈油、豆油、菜油短线调整，棉花、红枣、生猪谨慎看多[2] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘 3067 元/吨，较前一日涨 19 元，涨幅 0.62%；全国现货均价 3073.14 元/吨，较前一日跌 4.29 元，跌幅 0.14% [4] - 截至 2025 年 8 月 29 日，全国港口大豆库存 905.6 万吨，环比增 15.8 万吨；125 家油厂大豆库存 696.85 万吨，较上周增 14.32 万吨，增幅 2.10%；豆粕库存 107.88 万吨，较上周增 2.55 万吨，增幅 2.42% [5] - 本周美豆优良率有调低风险，上周大豆压榨量环比回落，本周豆粕库存累库概率下降，但美豆收获临近且国内短期供应充足，追多需谨慎[6] 菜粕 - 期货主力日收盘 2550 元/吨，较前一日涨 31 元，涨幅 1.23%；全国现货均价 2674.74 元/吨，与前一日持平[7] - 截至 8 月 29 日，沿海地区主要油厂菜籽库存 12.9 万吨，环比减 2.4 万吨；菜粕库存 2.5 万吨，环比增 0.4 万吨；未执行合同 6 万吨，环比增 0.15 万吨[8] - 国际上加籽进入收割阶段，国内 8 - 10 月菜籽进口同比大幅下降等因素支持菜粕价格，但港口较高颗粒粕库存压制盘面，菜粕跟随豆粕趋势[8] 棕榈油 - 期货主力日收盘 9526 元/吨，较前一日涨 136 元，涨幅 1.45%；全国均价 9563 元/吨，较前一日涨 90 元，涨幅 0.95% [9] - 截至 2025 年 8 月 29 日，全国重点地区棕榈油商业库存 61.01 万吨，环比增 2.8 万吨，增幅 4.81%；同比增 1.65 万吨，增幅 2.77% [10] - 印尼及马来生柴政策利多消费预期，中印有采买需求，但 8 月马棕榈油有累库预期，出口报价有调低风险，国内棕榈油延续整理，可关注逢低看多机会[2] 棉花 - 郑棉主力合约 CF2509 日内减仓下跌 0.07%至 14000 元/吨，国内现货下跌 0.02%至 15442 元/吨；ICE 棉主力合约下跌 0.17%至 66.09 美分/磅[12] - 国际上美国棉区墒情改善，巴西棉花收割率提升；国内新棉进入吐絮期，预计 9 月中旬开秤，下旬加速公检上量，进口量低，库存下降，需求边际好转但本周降速[13] - 美棉墒情改善利空但国际棉价估值低，国内新棉上市前供应偏紧缓解但仍存在，新棉预售好局部有抢收可能，“金九银十”备货启动但旺季不旺概率大，短期回调低多，中下旬考虑多空转换[14] 红枣 - 主力合约 CJ2601 日内减仓持稳于 11000 元/吨[15] - 产区进入着色、上糖阶段，未来部分产区有降雨但整体天气负面预期不大，预估新季产量 56 - 62 万吨，库存环比减少但高于同期，需求交投氛围好转但备货有限[15] - 2025/26 年度新疆南疆灰枣减产但幅度不敌 2023/24 年，结合结转库存有压力，上色期警惕裂果炒作，需求备货支撑枣价，盘面谨慎交易，关注实际产量和开秤价[16] 生猪 - 主力合约 Lh2511 日内增仓下跌 1.37%至 13365 元/吨，国内生猪现货价格下跌 0.07%至 13860 元/吨[19] - 短期 9 月计划出栏量增加，供应压力强；中期下半年出栏量或增长；长期能繁母猪存栏回落，产能有望去化；利润方面行业微利，需求端未来 1 - 2 月边际好转[19] - 9 月计划出栏和能繁母猪去化施压现货，近月盘面回调，中长期产能去化，后市供需双旺，消费旺季重心或上移，近月合约不建议追空，关注逢低建多单机会[20]