行业投资评级 - 推荐 维持 [7] 核心观点 - 看好AI应用、文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [5][40] - 暑期档总票房达119.65亿元 同比增长2.77% [4][31] - AI应用领域保持高速发展 腾讯元宝月活环比增长26.33% [3][24] 市场表现 - 传媒行业（申万）周度下跌0.65% 跑赢沪深300指数0.16个百分点 [2][13] - 细分板块中游戏II表现最佳 周度上涨1.34% [13][15] - 幸福蓝海周涨幅21.74% 巨人网络周涨幅21.49% 位列涨幅前二 [20][21] AI应用数据 - 全球AI应用MAU排名前五：ChatGPT（7.2775亿）、夸克（1.5445亿）、百度网盘（1.5355亿）、豆包（1.4093亿）、DeepSeek（0.7488亿） [24][25] - 字节豆包月活1.41亿 环比增长6.11% 腾讯元宝月活0.5651亿 环比大幅增长26.33% [3][24] - Anthropic完成130亿美元F轮融资 投后估值达1830亿美元 [3][38] 游戏数据 - 《无畏契约：源能行动》进入IOS畅销榜TOP4 周排名4-11位 [4][27] - 巨人网络《超自然行动组》日畅销榜排名12-21位 周末流水稳定TOP15 [4][27] - 9月9日将上线腾讯互动影游《盛世天下》 金山世游《不朽箴言》9月12日上线 [28][29] 影视数据 - 2025年暑期档平均票价37.2元 较去年同期下降3.6元 [4][31] - 《南京照相馆》以28.9亿元票房成为档期冠军 占比24.1% [31][35] - 《浪浪山小妖怪》票房14.55亿元 《捕风追影》票房8.79亿元 分列二三位 [31][35] 行业重点事件 - 美团开源LongCat-Flash-Chat模型 总参数560B 激活参数18.6B-31.3B [38] - 腾讯混元发布Voyager3D世界模型 支持原生3D重建超长漫游 [38] - 谷歌Nano Banana累计完成超2亿次图像编辑 带动超1000万新用户尝试Gemini应用 [38] - 阿里推出万亿参数大模型Qwen3-Max-Preview 在AIME25基准测试中获得80.6分 [39] 重点公司关注 - 游戏板块关注：巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、完美世界 [5][40] - 其他领域关注：快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒 [5][40]