报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端上周供应量9万吨环比持平，需求端上周需求8.1万吨环比减少12.1%，需求持续低迷，库存有不同表现，成本支撑走弱，2511合约在8685 - 8955区间震荡 [6] - 多晶硅方面，供给端上周产量30200吨环比减少2.58%，9月排产预计环比减少3.79%，需求端硅片、电池片、组件生产有不同变化，总体需求持续恢复，成本支撑减弱，2511合约在55660 - 57810区间震荡 [8][9] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能错配导致供强需弱，下行态势难改 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量9万吨环比持平，预期供给端排产有所增加，处于历史平均水平附近 [6] - 需求端上周需求8.1万吨环比减少12.1%，需求持续低迷，多晶硅、有机硅、铝合金等下游需求有不同表现 [6] - 库存方面，硅库存21.1万吨处于低位，有机硅库存73200吨处于高位，铝合金锭库存5.79万吨处于高位，社会库存53.7万吨环比减少0.73%，样本企业库存170800吨环比减少 [6] - 成本端，新疆地区样本通氧553生产亏损为3322元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，主力持仓净空，空减 [6] - 预期2511合约在8685 - 8955区间震荡 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量30200吨环比减少2.58%，9月排产预计环比减少3.79% [8] - 需求端硅片上周产量13.78GW环比增加3.53%，9月排产预计环比增加2.73%；电池片8月产量58.27GW环比增加0.13%，9月排产预计环比增加3.03%；组件8月产量49.2GW环比增加4.45%，9月预计环比增加2.23%，总体需求持续恢复 [9] - 成本端，多晶硅N型料行业平均成本为34650元/吨，生产利润为15450元/吨 [9] - 基差方面，09月05日，N型致密料50100元/吨，11合约基差为 - 5135元/吨，现货贴水期货 [9] - 库存周度库存为21.1万吨，环比减少0.93%，处于历史同期低位 [9] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，主力持仓净多，多增 [9] - 预期2511合约在55660 - 57810区间震荡 [9] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 期货合约价格有不同涨幅，如01合约华东不通氧553硅涨3.39%等 [15] - 库存方面，周度社会库存、样本企业库存等有不同变化 [15] - 产量/开工率方面，周度四川、新疆、云南样本产量和开工率有不同表现 [15] - 成本利润方面，四川、云南421成本利润，新疆通氧553成本利润等有相关数据 [15] 多晶硅行情概览 - 硅片、电池片、组件等价格大多持平，部分有产量、库存、出口等数据变化 [17] - 多晶硅行业平均成本、价格等有相关数据 [17] 工业硅相关图表 价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了华东不通氧553硅均价、收盘价、基差走势以及421 - 553价差走势 [19][20] 库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存走势 [22] 产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势 [28][29][30] 成本 - 样本地区走势 - 展示了四川、云南421成本利润，新疆通氧553成本利润走势 [34] 周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度产量、进口、出口、消费等数据及平衡情况 [36] 月度供需平衡表 - 展示了工业硅月度产量、进口、出口、实际消费量等数据及平衡情况 [39] 工业硅下游相关图表 有机硅 - DMC日度产能利用率、利润成本走势、周度产量走势、价格走势等 [42] - 107胶、硅油、生胶、D4等下游产品价格走势 [44] - DMC月度进出口量、库存走势 [48] 铝合金 - 废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量走势，中国未锻压铝合金进出口态势，SMM铝合金ADC12价格走势，进口ADC12成本利润走势 [51] - 原铝系、再生铝合金锭月度产量走势，原生、再生铝合金周度开工率走势，铝合金锭社会库存走势 [54] - 汽车月度产量、销量，铝合金轮毂出口走势 [55] 多晶硅 - 多晶硅行业成本、价格走势，库存、产量、开工率、需求走势 [59] - 月度供需平衡表展示了消费、出口、进口、供应等数据及平衡情况 [62] - 硅片价格、周度产量、库存、月度需求量、净出口走势 [65] - 电池片价格、排产及实际产量、外销厂周度库存、开工率、出口走势 [68] - 光伏组件价格、国内库存、欧洲库存、月度产量、出口走势 [71] - 光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量、出口、高纯石英砂价格、焊带进出口走势 [74] - 210mm双面双玻组件硅料、硅片、电池片、组件成本利润走势 [76] - 全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量走势 [78]