报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国8月就业数据表现偏弱，美联储越来越多官员支持降息，叠加特朗普持续施压或更换美联储官员，使美联储9月降息预期几无悬念，加之俄乌冲突等地缘政治风险难解，全球多国央行持续购买黄金，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢价格回落布局多单为主，但仍需关注9月11日美国8月消费者物价指数CPI [1] 相关目录总结 重要资讯 - 美国8月非农新增就业2.2万大幅低于预期，失业率4.3%创近四年新高，美国财长贝森特称2024年的非农就业数据可能下修80万人 [1] - 特朗普调整全球关税政策，黄金、钨、铀等关键商品获豁免，特朗普威胁要对欧盟启动301调查，美日关税协议细节披露，日本投资5500亿美元，关键投票前夕，日本首相石破茂决定辞职 [1] 交易策略 - 建议投资者逢价格回落布局多单为主，关注伦敦金3200 - 3300附近支撑位及3600 - 3700附近压力位，沪金760 - 770附近支撑位及840 - 850附近压力位，伦敦银34 - 37附近支撑位及41 - 43附近压力位，沪银9000 - 9400附近支撑位及10000 - 10500附近压力位 [1] 市场数据 - 上海黄金期货活跃合约收盘价2.62，成交量 - 119648.00，持仓量136664.00，库存43335.00（十克）；现货沪金T + D收盘价2.65，成交量37212.00，持仓量 - 10272.00；价差（近月与元月） - 1.20，基差（现货与期货） - 3.98 [1] - 上海白银期货活跃合约收盘价9773.00，成交量788714.00，持仓量241114.00，库存1207227.00（十克）；现货沪银T + D收盘价9788.00，成交量580972.00，持仓量3533094.00；价差（近月与元月） - 22.00，基差（现货与期货） - 24.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收盘价3639.80，成交量230263.00，持仓量377576.00，库存38578730.06（金衡盎司）；伦敦黄金现货3376.35（美元/盎司），SPDR黄金ETF持有量981.97，iShare黄金ETF持有量457.86；价差（近月与远月） - 39.00，基差（现货与期货） - 45.25 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价41.32，成交量66072.00，持仓量132766.00，库存6863103.49（金衡盎司）；伦敦白银现货38.22（美元/盎司），美国iShare白银ETF持有量15193.85，加拿大PSLV白银ETF持有量6129.63；价差（近月与远月） - 0.52，基差（现货与期货） - 0.35 [1] - 黄金与白银价格比值方面，上海期金/上海期银1.22，上海金现/上海银现82.92，纽约期金/纽约期银87.68，伦敦金现/伦敦银现88.22 [1] - 主要大宗商品方面，INE原油479.70（元/桶），ICE布油66.88（美元/桶），NYMEX原油63.34（美元/桶），上海期铜80140.00（元/吨），LME现铜9897.50（美元/吨），上海螺纹钢3143.00（元/吨），大连铁矿石791.50（元/吨） [1] - 主要国家利率方面，行间同业拆放利率SHIBO 1.32、1.65，美国10年期国债名义收益4.2400，美国10年期国债TIPS收益1.7300，10年期国债损益平衡通胀率2.3700 [1] - 主要国家汇率方面，美元指数97.7357，美元兑人民币中间价7.1072，欧元兑人民币中间价8.2953 [1] - 主要股票指数方面，上证指数3812.5143，标普500 6481.5000，英国富时100 9208.2100，法国CAC40 7674.7800，德国DAX 23770.3300，日经225 43018.7500，韩国综合指数3205.1200 [1]