行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为中性（维持）[5] 核心观点 - 特斯拉10年期薪酬激励计划披露 预计将加快发展人形机器人、自动驾驶、电动汽车等领域[2][7] - 特斯拉战略重心将从电动汽车和能源全面转向AI和机器人领域 马斯克表示未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人[7] - 特斯拉发展目标包括交付100万台人工智能机器人 注册并运营100万辆自动驾驶出租车 FSD订阅量达到1000万 新增销售1200万辆电动汽车[7] 机器人领域发展 - Optimus远期目标为百万级量纲 将为人形机器人供应商带来增长弹性[7] - 预计特斯拉Optimus Gen3将于4季度发布 2026年起人形机器人将进入规模化量产阶段[7] - 预计今年年底到明年年初特斯拉或将逐步向供应商下发零部件定点[7] 自动驾驶领域发展 - 目前特斯拉FSD渗透率预计低于20% 未来将大力推动FSD渗透率提升[7] - FSD在欧洲和中国地区落地进度有望加速 将产生鲶鱼效应促进全球及国内高级别自动驾驶及Robotaxi产业发展[7] - 智能驾驶相关产业链公司有望受益[7] 汽车销量与产业链 - 特斯拉累计销售近800万辆汽车 为达成1200万辆新增销售目标将持续推出新车型[7] - 新车型将为产业链汽零公司提供增量配套机会[7] - 产业链相关公司包括银轮股份、新泉股份、拓普集团、嵘泰股份、浙江荣泰、三花智控、华域汽车、爱柯迪、旭升集团、双林股份、精锻科技等[3]