报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油脂期价探底回升，国内豆油现货市场供需宽松格局延续，菜籽油现货价格小幅上涨，当前国内三大油脂商业库存处于近年高位，供应充足；中美经贸关系不确定，后期我国大豆、油菜籽供应情况存变数，预计短期内国内植物油价格延续震荡走势 [5][31] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 本周油脂期价探底回升，全周豆油Y2601合约上涨1.10%，以8450元/吨报收，棕榈油P2601合约上涨2.25%，以9526元/吨报收，菜油OI2601合约上涨0.30%，以9818元/吨报收 [5][30] 重要资讯 - 棕榈油方面，马来西亚8月1 - 31日棕榈油产量预估增加2.07%，其中马来半岛减少1.26%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%，东马来西亚增加7.56%，预估8月总产量为185万吨，马棕榈油上涨1.46% [7][30] - 豆油方面，今年巴西大豆出口有望创纪录，得益于产量和中国需求，因关税中国尚未恢复购买美国大豆，采购集中在巴西和阿根廷，8月中国占巴西大豆出口总量的84%，过去四年平均水平为75%，美豆本周下跌2.49% [7][30] 后市展望 - 国内豆油现货市场供需宽松，开学对消费拉动有限，油厂豆油库存增加处于近年高位，现货价格跟盘调整；菜籽油现货价格小幅上涨，国内油厂开机率低、产量有限，企业暂停采购加拿大油菜籽，市场挺价心态强；国内三大油脂商业库存处于近年高位，供应充足；中美经贸关系不确定，后期我国大豆、油菜籽供应存变数，预计短期内国内植物油价格延续震荡走势 [9][31] 现货分析 - 截至2025年9月4日，张家港地区四级豆油现货价格8580元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，较近5年维持在平均水平 [10] - 截至2025年9月5日，广东地区24度棕榈油现货价格9380元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，较近5年维持在较高水平 [11] - 截至2025年9月4日，江苏地区四级菜油现货价格9900元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，较近5年维持在较低水平 [13] 其他数据 - 截至2025年8月29日，全国豆油库存增加5.30万吨至142.00万吨；9月3日，全国棕榈油商业库存增加6.70万吨至60.10万吨 [16] - 截至2025年9月4日，港口进口大豆库6790280吨 [20] - 截至2025年9月4日，张家港地区四级豆油基差224元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，较近5年维持在较低水平 [21] - 截至2025年9月5日，广东地区24度棕榈油基差 - 146元/吨，较上一交易日下跌76元/吨，较近5年维持在较低水平 [22] - 截至2025年9月4日，江苏地区菜油基差161元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，较近5年维持在较低水平 [24]