报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤现货日内和中期参考观点为震荡 ，随着后续需求转弱，港口去库速度将趋缓并开始累库，淡季预期驱动价格弱势运行，但需关注煤炭业协会及煤企是否会配合“反内卷”工作推出新增政策或自律措施 [5] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货行情驱动逻辑 - 截至9月4日，环渤海9港煤炭总库存2255.2万吨，周内去库32.5万吨，较去年同期偏低52.7万吨，今年迎峰度夏期间北港存煤快速去化是前期煤价上涨主因之一 [5] - 后续需求转弱，港口去库速度将趋缓并开始累库，淡季预期驱动价格弱势运行 [5] - 本周五市场传出“反内卷”相关利好，虽煤炭行业不在传闻所涉九大“反内卷”行业范围内，但仍需关注煤炭业协会及煤企是否会推出新增政策或自律措施以配合“反内卷”工作 [5]