报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期PTA检修重启并行，现货市场流通性尚可，基差走弱且区域基差有所分化，价格随成本端下跌，加工差压缩至200元/吨以下，需关注欧佩克+会议结果及聚酯上下游装置变动 [5] - 周内乙二醇负荷回落，国内供应恢复预期延迟，9 - 10月供需结构环比好转，可流转现货趋紧，基差将维持偏强格局，需关注聚酯产销及装置变化 [7] - 产业链各环节利润空间承压，整体运行氛围谨慎，短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [9] 各目录总结 前日回顾 未提及 每日提示 PTA每日观点 - 基本面：周五9月中、9月下旬、仓单注销货、10月在不同贴水价位有成交，主流现货基差在01 - 76，价格商谈区间4570 - 4610附近 [5] - 基差：现货4585，01合约基差 - 87，盘面升水，中性 [5] - 库存：PTA工厂库存3.9天，环比增加0.09天，偏空 [6] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空 [6] - 主力持仓：净空，空增，偏空 [6] - 预期：关注本周末欧佩克+会议结果及聚酯上下游装置变动 [5] MEG每日观点 - 基本面：周五乙二醇价格重心震荡上行，基差持续走强，内外盘成交商谈区间分别为4465 - 4523元/吨、523 - 526美元/吨 [7] - 基差：现货4488，01合约基差133，盘面贴水，偏多 [7] - 库存：华东地区合计库存38.03万吨，环比减少2.6万吨，偏多 [7] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空 [7] - 主力持仓：主力净空，空减，偏空 [7] - 预期：关注聚酯产销及装置变化 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 影响因素总结 - 利多：8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善；“金九银十”旺季临近，市场对需求启动有预期；逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车 [10] - 利空：产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围仍偏谨慎 [9] PTA供需平衡表 - 展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、聚酯相关数据及期末库存等情况 [11] 乙二醇供需平衡表 - 展示了2024年1月 - 2025年12月乙二醇产量、进口、总供应、聚酯相关数据、港口库存及供需差等情况 [12] 价格相关 - 包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的月间价差、基差、现货价差，对二甲苯加工差等数据图表 [14][28][31] 库存分析 - 涉及PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存天数数据图表 [40][42][45] 开工率相关 - 包含聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率数据图表 [51][55] 利润相关 - 包含PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝不同品种生产毛利等数据图表 [60][61][64]