报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年9月8日国际原油期货价格下跌，WTI10月原油期货收跌1.61美元/桶，跌幅2.54%，报61.87美元/桶；布伦特11月原油期货收跌1.49美元/桶，跌幅2.22%，报65.50美元/桶；SC2510原油期货收跌10.40元/桶，跌幅2.16%，报471.90元/桶 [1] - 原油趋势强度为0，处于中性状态 [7] 根据相关目录分别进行总结 全球基准原油价格动态 - 迪拜（11月）原油价格区间71.52 - 71.53美元/桶，中点价格71.525美元/桶，日变化-0.43，亚洲需求疲软叠加OPEC+增产预期压制中东基准价格 [2] - 布伦特（11月）原油价格区间67.50 - 67.52美元/桶，中点价格67.51美元/桶，日变化1.62，北海油田检修季支撑欧洲基准，但涨幅受库存高企限制 [2] - WTI（10月）原油价格区间63.96 - 63.98美元/桶，中点价格63.97美元/桶，日变化1.32，美国原油出口创新高，库欣库存降至三年低位提供支撑 [2] - 乌拉尔（CIF奥古斯塔）原油价格区间64.45 - 64.49美元/桶，中点价格64.47美元/桶，日变化0.07，俄罗斯海运出口恢复但面临欧盟制裁风险，价差维持贴水 [2] 成品油市场价格及动态 - 汽油（RBOB）裂解价差当前值4.58美元/桶，5年均值12.15美元/桶，夏季驾驶季尾声需求仍强，但乙醇掺混成本上升压缩利润 [3] - 柴油（ULSD）裂解价差当前值5.43美元/桶，5年均值17.69美元/桶，全球工业活动复苏与低硫船燃需求双重拉动 [3] - 燃料油裂解价差当前值 - 6.54美元/桶，5年均值 - 4.02美元/桶，IMO2025新规预期导致高硫油库存积压 [3] 跨区域比较 - 布伦特 - 迪拜价差区间4.08 - 4.10美元/桶，周变化0.27，月变化0.08，东西方套利窗口接近关闭，大西洋盆地轻油过剩压制价差 [4] - WTI MEH - 布伦特价差 - 1.45美元/桶，周变化 - 0.18，月变化 - 0.47，美国页岩油增产与欧洲炼厂秋季检修共同作用 [4] - 乌拉尔 - 迪拜价差 - 7.05美元/桶，周变化0.25，月变化0.93，俄油折扣收窄反映亚洲买家采购策略调整 [4] 关键原油贸易动态 - 美国GC - 中国成交量590MB/D，套利空间 - 7.89美元/桶，中国民营炼厂配额耗尽导致采购放缓，VLCC运费高企抑制套利 [4] - 中东 - 新加坡成交量814MB/D，套利空间 - 2.56美元/桶，沙特OSP官价连续三月上调，亚洲买家转向西非原油替代 [4] - 北海 - 地中海成交量254MB/D，套利空间1.37美元/桶，意大利炼厂抢购轻质低硫原油应对新环保法规 [4] 不同油种比较 - 巴士拉轻质原油API度34.7，硫含量2.8%，溢价0.45美元/桶，中质含硫油溢价收窄，反映复杂型炼厂产能减少 [5] - 埃斯塞德原油API度37.2，硫含量3.9%，溢价0.55美元/桶，高钒含量导致加工成本上升，欧洲买家要求额外折扣 [5] - 萨哈林混合原油API度45.5，硫含量0.6%，溢价1.2美元/桶，东北亚LPG原料替代效应推升轻质低硫原油溢价 [5] 其他市场新闻 - 2025年9月7日欧佩克+发表声明，八国决定自10月起实施每日13.7万桶的产量调整，将在2026年8月前逐月增产165万桶石油，下一次会议于10月5日举行 [8] - 乌克兰无人机部队指挥官称，乌克兰袭击了别尔哥罗德州的俄罗斯“友谊”输油管道 [8]