报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 下游内需不足，短期出口提振有限，尿素偏弱运行为主，后续秋季肥及淡储托底行情，谨慎追空，预计行情有技术性回弹[1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日尿素高开低走尾盘收平，上游工厂报价弱稳，新单成交不畅，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1650 - 1680元/吨，印度9月2日尿素进口标购价格低于上一标，投标总量达560万吨创历史新高[1] - 近期尿素日产18 - 19万吨内波动为正常夏季检修，未改变宽松格局，需求端复合肥工厂开工大幅下滑后预计本周复产，成品库存去化，后续集中备肥可能性低，对尿素需求增量有限，下周开工负荷将提高，东北备肥将缓慢开启[1] - 工厂待发流向不足，尿素厂内库存累库，较上周增加0.92万吨，环比增加0.85% [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2601合约1718元/吨高开低走尾盘收平于1713元/吨，涨跌幅 - 0.00%，持仓量236446手（+2095手），前二十名主力持仓席位多头+891手，空头+3287手，银河期货净多单+1519手、齐盛期货净多单 - 1806手、东证期货净空单+2186手，国泰君安净空单 - 174手[2] 现货 - 上游工厂报价弱稳，新单成交不畅，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1650 - 1680元/吨[6] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价下行，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，1月合约基差 - 13元/吨（ - 9元/吨）[9] - 2025年9月5日全国尿素日产量18.34万吨，较昨日 - 0.2万吨，开工率77.49% [10] 仓单数据 - 2025年9月5日尿素仓单数量8299张，环比上个交易日+371张，其中辽宁化肥+271张，倍丰种业+100张[4]