报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡上行，涨幅1.06%，量仓扩大，供需两端走弱，基本面未好转，库存增加，钢价承压，多空因素博弈下延续震荡寻底态势，关注需求表现[4] - 热轧卷板主力期价震荡走高，涨幅1.03%，量仓扩大，限产扰动产量下降但易恢复，需求韧性趋弱，供增需弱矛盾累积，库存增幅扩大，钢价承压，短期震荡运行，关注需求表现[4] - 铁矿石主力期价高位震荡，涨幅0.77%，量仓收缩，需求下行，供应回升，基本面易走弱，高估值矿价承压，短期高位震荡，谨防产业矛盾激化[4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 9月5日央行开展10000亿元3个月买断式逆回购操作，保持银行体系流动性充裕[6] - 美国7月贸易逆差扩大至783亿美元，因企业赶在加征关税前进口商品材料，进口额3588亿美元环比增5.9%，出口额2805亿美元环比增0.3%，今年迄今货物和服务贸易逆差较2024年同期增1543亿美元，增幅30.9% [7] - 8月下旬重点钢企粗钢日产194.7万吨，环比降8%；生铁日产182.7万吨，环比降5.1%；钢材日产213.8万吨，环比增4.4% [8] 现货市场 - 展示黑色金属现货报价，包括螺纹钢（上海3210、天津3210、全国均价3283）、热卷卷板（上海3380、天津3320、全国均价3431）、唐山钢坯（2990）、张家港重废（2070）及主要品种价差等[9] 期货市场 - 展示主力合约期货价格，螺纹钢收盘价3143，涨1.06%；热轧卷板收盘价3340，涨1.03%；铁矿石收盘价789.5，涨0.77% [11] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比等）相关图表[13][18] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化不大，产量微降但减产持续性存疑，需求偏弱，库存增加，钢价承压，多空博弈下震荡寻底，关注需求表现[32] - 热轧卷板供需两端走弱，产量下降易恢复，需求韧性趋弱，产业矛盾累积，库存增幅扩大，钢价承压，短期震荡运行，关注需求表现[33] - 铁矿石需求下行，供应回升，基本面易走弱，高估值矿价承压，短期高位震荡，谨防产业矛盾激化[34]