报告基本信息 - 报告行业：纸桨 [1] - 报告日期：2025年9月5日 [2] 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货01合约前结算价为5340元/吨，收盘价为5324元/吨，整体下跌0.30% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5000 - 6650元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，山东银星报价为5750元/吨 [7] - 智利Arauco公司8月木浆外盘报价整体较6月持稳，针叶浆银星720美元/吨，本色浆金星590美元/吨，阔叶浆明星520美元/吨 [8] - 20主要产浆国7月化学商品浆出货量同比+7.3%，其中针叶浆同比+4.1%，阔叶浆同比+11.1% [8] - 2025年7月欧洲港口木浆库存总量环比-1.9%，同比+19.2% [8] - 7月我国纸浆进口总量为287.7万吨，环比下降5.1%，同比增加23.7% [8] - 截止2025年9月4日，主要地区及港口周度纸浆存量环比上升0.52% [8] - 7月造纸及纸制品业利润累积同比下降21.9%，降幅略有扩大 [8] - 成本端指引有限，供应维持宽松，有待旺季需求显现，纸浆低位震荡调整 [8] 行业要闻 - 9月3日，上期所发布多则关于胶版印刷纸期货的公告，涉及首批交割仓库、厂库、可交割商品、指定检验机构等 [9] - 9月4日消息，随着行业传统旺季到来，以及多家纸厂实施“涨价 + 停机”双重策略，纸价上涨态势或将进一步延续 [9] - 9月以来，纸业龙头继续调整价格，玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂宣布在9月初上调部分产品价格 [9] - 今年上半年，A股造纸行业23家上市公司中，仅4家公司净利润实现正增长 [9] - 受国内快消品消费增速放缓及渠道备货意愿谨慎影响，原纸价格持续探底，市场正处于深度结构性调整期 [9]