报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期豆类市场情绪谨慎，资金离场，豆粕期价难有趋势波动，未来供应缺口预期受中美贸易前景影响或被证伪，市场交易逻辑向弱现实切换，短期豆粕期价震荡偏弱运行 [6] - 棕榈油冲高后大幅回落，虽东南亚棕榈油产量增幅受限、出口强劲，库存压力不大，但印尼抗议活动及国际油价外溢影响持续，短期资金不恋战，期价以宽幅震荡为主 [9] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [6] - 核心逻辑涉及进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求等因素 [8] 豆油 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏弱 [8] - 核心逻辑与美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存有关 [8] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [7][9] - 核心逻辑涉及生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求等 [8]