报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场情绪回暖，铜价上涨，趋势强度为1，处于偏强状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪铜主力合约昨日收盘价79,660，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价80410，夜盘涨幅0.94%，昨日成交61,677，较前日减少16,804，持仓180,065，较前日减少579；伦铜3M电子盘昨日收盘价10,014，日涨幅1.40%，昨日成交26,784，较前日增加16,271，持仓278,000，较前日增加8,630 [1] - 库存方面，沪铜昨日期货库存19,501，较前日减少699；伦铜昨日期货库存158,775，较前日减少100，注销仓单比8.23%，较前日减少0.06% [1] - 价差方面，LME铜升贴水及保税区仓单升水较前日变动16.69和0，保税区提单升水较前日减少1，上海1光亮铜价格较前日增加300，现货对期货近月价差较前日减少15，近月合约对连一合约价差较前日增加30，买近月抛连一合约的跨期套利成本为195，上海铜现货对LMEcash价差较前日增加75，沪铜连三合约对LME3M价差较前日增加46，上海铜现货对上海1再生铜价差较前日增加176，再生铜进口盈亏较前日增加486 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观方面，美国8月ISM制造业PMI连续六个月萎缩，新订单改善，价格指数再回落；特朗普将请求最高法院“快速裁决”全球关税案，贝森特预计最高法院将支持特朗普关税，但也在考虑备选方案 [1] - 微观方面，自由港印尼分公司将于9月初完成Gresik工厂的维修工作；加拿大矿业公司Hudbay Minerals已恢复位于马尼托巴省Snow Lake的矿区运营；Ivanhoe Mines称非洲铜产量最大的卡莫阿 - 卡库拉铜矿东段排水后明年初恢复产能；智利7月铜产量为445214吨，环比微增5%，同比增幅有限；受关键采矿业下滑拖累，智利7月经济活动同比增速放缓 [1][3]