报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂行业长线震荡看多,但各品种表现有差异,棕榈油有上涨机会,豆油短线震荡,基差或上涨[1] - 白糖行业原糖短期盘整,国内糖价宽幅震荡,01合约窄幅波动[3] - 棉花行业棉价中枢抬升,维持高位震荡[4] - 鸡蛋行业9月上旬蛋价或反弹,但高度有限,维持偏空思路[7] - 玉米行业短期盘面反弹盘整,中期偏弱[10] - 生猪行业短期供应收紧提振现货价格,但持续空间有限,近端波动加剧[15] - 粕类行业国内两粕下跌空间不大,可在3000 - 3050区间逢低布局多单[17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据:9月2日,江苏一级豆油现价8570元,期价Y2601为8422元,基差148元;广东24度棕榈油现价9330元,期价P2601为9380元,基差 - 50元;江苏四级菜籽油现价9830元,期价OI601为9950元,基差 - 120元[1] - 价差数据:9月2日,豆油跨期09 - 01为66元,棕榈油跨期09 - 01为 - 42元,菜籽油跨期09 - 01为184元;豆棕现货价差 - 760元,菜豆油现货价差1260元[1] - 市场分析:棕榈油方面,产量意外下降和出口数据增幅支撑毛棕油期货,国内连棕油关注能否站稳9500元;豆油方面,美国大豆丰产预估使CBOT豆油承压,国内豆油库存增加,现货基差或上涨[1] 糖产业 - 期货市场:9月2日,白糖2601现值2600元/吨,白糖2605现值5560元/吨,ICE原糖主力16.14美分/磅,主力合约持仓量356276,仓单数量13202[3] - 现货市场:南宁现货价5900元/吨,昆明5850元/吨,南宁基差340元,昆明基差290元,进口巴西配额内糖价4518元/吨,配额外5741元/吨[3] - 产业情况:全国食糖产量累计值1116.21万吨,销量累计值955.00万吨,广西产量累计值646.50万吨,销量当月值35.55万吨,全国销糖率85.60%,广西85.01%,全国工业库存96.89万吨,广西181.97万吨,云南86.30万吨,食糖进口13.00万吨[3] - 市场分析:供应预期增加使原糖上行困难,但巴西产量下修支撑糖价,原糖短期盘整,国内糖价宽幅震荡,01合约窄幅波动[3] 棉花产业 - 期货市场:9月2日,棉花2605现值13862元/吨,棉花2601现值14045元/吨,ICE美棉主力66.05美分/磅,主力合约持仓量521766,仓单数量6131[4] - 现货市场:新疆到厂价3128B为15324元/吨,CC Index:3128B为15412元/吨,FC Index:M:1%为13336元/吨[4] - 产业情况:商业库存182.02万吨,工业库存92.42万吨,进口量5.00万吨,保税区库存28.90万吨,纺织业存货同比 - 0.20%,纱线库存天数27.23天,坯布库存天数35.18天,棉花出疆发运量53.46万吨,纺企C32s即期加工利润 - 2173.20元/吨,服装鞋帽针纺织品类零售额961.30亿元,纺织纱线、织物及制品出口额116.04亿美元,服装及衣着附件出口额151.62亿美元[4] - 市场分析:供应端新棉收购待验证,库存偏紧,需求端边际好转但下游不明显,棉价中枢抬升,维持高位震荡[4] 蛋产业 - 价格数据:9月2日,鸡蛋11合约3035元/500KG,鸡蛋10合约2959元/500KG,鸡蛋产区价格3.21元/斤,基差251元/500KG,11 - 10价差76元[6] - 相关指标:蛋鸡苗价格3.00元/羽,淘汰鸡价格4.83元/斤,蛋料比2.50,养殖利润 - 17.89元/羽[6] - 市场分析:9月新开产蛋鸡数量或稍减,需求9月初受节日支撑,后期减弱,9月蛋价上旬或反弹,但高度有限[7] 玉米系产业 - 玉米数据:9月2日,玉米2511现值2200元,锦州港平舱价2280元,基差80元,玉米11 - 3价差2元,蛇口散粮价2390元,南北贸易利润34元,到岸完税价CIF1930元,进口利润460元,山东深加工早间剩余车辆217辆,持仓量1598502,仓单66608[10] - 玉米淀粉数据:玉米淀粉2511现值2505元/吨,长春现货2660元,潍坊现货2900元,基差155元,玉米淀粉11 - 3价差 - 37元,淀粉 - 玉米盘面价差305元,山东淀粉利润 - 117元,持仓量262675,仓单7450[10] - 市场分析:东北贸易商库存有限,华北物流恢复但采购需求一般,新季玉米增产预期大,供应增加将施压价格,需求端采购积极性偏弱,短期盘面反弹盘整,中期偏弱[10] 生猪产业 - 期货指标:9月2日,主力合约基差290元,生猪2511现值13595元/吨,生猪2601现值13860元/吨,生猪11 - 1价差 - 265元,主力合约持仓73388,仓单430[15] - 现货价格:河南14150元/吨,山东14100元/吨,四川13800元/吨,辽宁13650元/吨,广东15890元/吨,湖南13860元/吨,河北14000元/吨[15] - 现货指标:样本点屠宰量 - 日148535头,白条价格 - 周0元,仔猪价格 - 周26元/公斤,母猪价格 - 周32.51元/公斤,出栏体重 - 周127.98公斤,自繁养殖利润 - 周32元/头,外购养殖利润 - 周 - 148元/头,能繁存栏 - 月4042万头[15] - 市场分析:生猪现货价格小幅走强,养殖端出栏收窄,消费有所带动,但双节前或有集中出栏,短期供应收紧提振价格,但持续空间有限[15] 粕类产业 - 豆粕数据:9月2日,江苏豆粕现价3050元,期价M2601为3050元,基差0元,现货基差报价江苏现货基差m2601 - 60,盘面进口榨利巴西10月船期38元,仓单15125[17] - 菜粕数据:江苏菜粕现价2600元,期价RM2601为2500元,基差100元,盘面进口榨利加拿大11月船期779元,仓单6041[17] - 大豆数据:哈尔滨大豆现价3980元,期价豆一主力合约3970元,基差10元,江苏进口大豆现价3800元,期价豆二主力合约3722元,基差78元,仓单8559[17] - 价差数据:豆粕跨期01 - 05为240元,菜粕跨期01 - 05为106元,油粕比现货2.81,主力合约2.74,豆菜粕价差现货450元,2601合约550元[17] - 市场分析:美豆单产和优良率压制市场,供强需弱,巴西升贴水有支撑,国内供应担忧缓解,两粕下跌空间不大,四季度成本支撑强[17]