报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动 锌价可能短期宽幅偏弱波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收涨 精矿供应紧张 冶炼利润承压 但产量延续高增长 [2] - 电力行业正增长 光伏抢装同比陡增 未来增速或放缓 汽车产销正增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 [2] - 多空因素交织 关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 [2] 锌 - 夜盘锌价收涨 锌精矿加工费回升 冶炼利润转正 产量有望持续回升 [2] - 镀锌板库存周度增加 基建投资累计增速小幅正增长 汽车产销正增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 [2] - 短期供求差异可能向过剩倾斜 关注美元、冶炼产量和下游需求等变化 [2] 国内市场基差 - 铜基差220元/吨 铝基差 -30元/吨 锌基差 -85元/吨 镍基差 -2140元/吨 铅基差 -130元/吨 锡基差 -1110元/吨 [2] LME现货升贴水 - 铜升贴水 -69.58美元/吨 铝升贴水5.70美元/吨 锌升贴水20.44美元/吨 镍升贴水 -185.03美元/吨 铅升贴水 -43.10美元/吨 锡升贴水140.01美元/吨 [2][3] LME库存及日度变化 - 铜库存158875吨 日度变化 -25吨 铝库存481050吨 日度变化0吨 锌库存55875吨 日度变化 -625吨 镍库存209844吨 日度变化300吨 铅库存259550吨 日度变化 -1500吨 锡库存2155吨 日度变化145吨 [2]