报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 乙二醇近期基本面驱动有限，周二在新装置提前投产传闻下补跌走弱，后续虽维持累库趋势，但当前节点较难继续压缩估值，低库存、偏低估值和供应缺乏弹性使其在利多驱动出现时有较大向上弹性 [3] - 近期乙二醇维持4250 - 4500区间震荡，跟随成本端及商品情绪波动，操作上建议区间内回调布多或者卖10合约4250看跌 [3] 根据相关目录分别进行总结 聚酯价格区间预测 - 乙二醇价格区间4200 - 4600，当前波动率11.30%，当前波动率历史百分位7.9% [2] - PX价格区间6500 - 7400，当前波动率12.41%，当前波动率历史百分位24.8% [2] - PTA价格区间4400 - 5300，当前波动率12.21%，当前波动率历史百分位17.0% [2] - 瓶片价格区间5800 - 6500，当前波动率9.55%，当前波动率历史百分位7.4% [2] 聚酯套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心乙二醇价格下跌，现货敞口为多，策略是卖出EG2601期货锁定利润，套保比例25%，建议入场区间4450 - 4550；买入EG2510P4300看跌期权防止大跌；卖出EG2510C4400看涨期权降低资金成本，套保比例50%，建议入场区间25 - 40 [2] 采购管理 - 采购常备库存偏低希望按订单采购，现货敞口为空，策略是买入EG2601期货提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间4250 - 4350；卖出EG2510P4300看跌期权收取权利金降低成本，套保比例75%，建议入场区间30 - 50 [2] 利多解读 - 本周计划到港11.01万吨较少，下周一港口库存预计去库1.5万吨左右，现货流动性将收紧 [5] - 胡塞武装袭击红海北部游轮，地缘冲突使油价午后抬升，成本端支撑使EG小幅反弹 [5] 利空解读 - 市场传闻裕龙80万吨乙二醇新产能9月提前投放，9月低负荷运行，10月新增5 - 6万吨额外增量 [6] - 织造终端需求阶段性回落，订单新增有限，江浙高温使织机开工小幅下降 [6] - 瓶片工厂提负计划取消，9月聚酯开工高度受限 [6] 聚酯日报表格 - 展示了2025年9月3日、9月2日、8月27日布伦特原油、石脑油等多种产品的价格、价差、仓单、加工费等数据及日度、周度变化情况 [9][10]