报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石需求走弱，供应稳中有升，基本面有所走弱，叠加估值相对偏高，预计矿价将承压震荡走弱，关注钢材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期震荡偏弱，中期震荡，日内震荡偏弱，建议关注MA5一线压力，核心逻辑为需求韧性趋弱，矿价承压运行 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需两端变化，重大事件临近使钢厂生产受限、需求下行，且钢厂利润收缩利好效应趋弱；国内港口到货回升，海外矿商发运高位攀升，即便内矿生产受限，矿石供应仍稳中有升 [3]