全球宏观经济与市场表现 - 美国第二季度GDP年化季环比修正值为3.3%，高于初值3.0%，主要因企业投资上修至5.7%及净出口贡献创纪录[12] - 美国7月核心PCE同比上涨2.9%，略高于6月的2.8%，整体PCE同比维持2.6%[12] - 美股三大股指周度收跌，美元指数小幅上涨0.13%至97.85[7][10] - 美债10年期收益率下行至4.22%[8] 中国市场动态与政策 - 中国1-7月经济呈"稳中有进"态势，但复苏为结构性非全面性，需求端分化明显[7][40] - 恒生指数周涨跌幅-1.03%，恒生科技指数周涨0.47%，创业板指周涨7.74%[9] - 离岸人民币汇率突破7.12关口，美元兑离岸人民币周跌0.72%[7][9] - 南向资金持续大幅流入，港股与A股联动增强[7][11] 其他主要市场与资产 - 日本10年期国债收益率创2008年10月以来新高，日经225指数周涨0.20%[9][15] - COMEX黄金突破3500美元/盎司，周涨2.86%，年初至今涨34.30%[9] - MSCI欧洲指数下跌2.01%，欧元走弱[7][16] - 欧盟拟取消部分美国商品关税，美国承诺将欧盟汽车关税从27.5%降至15%[12][19] 政策与风险提示 - 美联储理事支持9月降息25个基点，预计未来3-6个月进一步降息[12] - 中国经济存在需求不足挑战，增长依赖科技创新、产业升级和内需释放[7][40] - 需警惕美股高估值波动风险及中国经济基本面未见底风险[39] - 建议配置政策受益板块如高端制造、新能源产业链、消费医药[51]