行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐"并维持该评级 [2][23] 核心观点 - "人工智能+"顶层设计出台 AI产业在政策支持下有望迎来十年黄金发展阶段 [5][18][23] - 阿里巴巴AI与云业务实现高增长 资本性支出超预期 相关合作厂商有望受益 [5][19][22] 政策与行业规划 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出到2027年新一代智能终端和智能体应用普及率超70% 到2030年普及率超90% 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [5][15][16] - 重点推动人工智能与6大领域深度融合 包括科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力和全球合作 [16] - 消费提质领域明确发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端 [16] - 提出以应用为导向加强人工智能高质量数据集建设 支持数据标注、数据合成技术 培育数据处理和数据服务产业 [17] 公司业绩与动态 - 阿里巴巴FY2026Q1财报显示云智能集团收入同比增长26% AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长 [5][19] - 阿里巴巴报告期内资本性支出386.76亿元人民币 同比增长220% 维持未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施目标 [5][19] - 阿里巴巴已制定备用计划应对AI芯片供应链不确定性 通过与不同合作伙伴合作推进资本支出计划 [5][20] - 海外大厂自研ASIC芯片已成趋势 谷歌迭代七代TPU Meta计划25Q4推出首款AI ASIC芯片MTIA T-V1 AWS Trainium v3预计2026年量产 [20] - 国内阿里巴巴、字节、腾讯等厂商在投资和自研芯片方面早有布局 阿里巴巴2018年成立平头哥 推出倚天、含光等产品系列 [20] 投资建议与关注标的 - 建议关注AI应用领域公司：鼎捷数智(300378.SZ)、卓易信息(688258.SH)、汉得信息(300170.SZ)、智微智能(001339.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)、万兴科技(300624.SZ)、赛意信息(300687.SZ)、中科创达(300496.SZ) [9][23] - 建议关注阿里持股/合作伙伴：数据港(603881.SH)、润建股份(002929.SZ)、恒生电子(600570.SH)、金桥信息(603918.SH)、税友股份(603171.SH)、亚信安全(688225.SH)、用友网络(600588.SH)、石基信息(002153.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH) [9][23] 市场表现 - 2025年8月25日-8月29日申万计算机指数上涨1.34% [10] - 板块涨幅前五：开普云(688228.SH)、航天宏图(688066.SH)、ST易联众(300096.SZ)、岩山科技(002195.SZ)、*ST广道(839680.BJ) [10] - 板块跌幅前五：御银股份(002177.SZ)、金现代(300830.SZ)、科创信息(300730.SZ)、汉鑫科技(837092.BJ)、拓尔思(300229.SZ) [10] 行业要闻与公司公告 - 中科创达拟使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换 [15] - 淳中科技多名股东拟合计减持不超2.053%股份 [15] - 航天宏图签订约9.9亿元卫星及地面系统采购合同 [15]