报告行业投资评级 - 短期偏弱，中期震荡 [1] 报告的核心观点 - 短期基本面压力偏弱，弱势运行，近端港口库存持续大幅累库，华南及华东港口库存存在胀库压力，虽港口及内地价差或带动港口货源回流内地，但暂无明显价差支撑 [4] - 中期预计呈现震荡格局，下方空间有所收窄，“反内卷”及供给侧优化预期对大宗商品整体估值有一定支撑，大宗商品估值进入合理区间后，投资者追空的风险偏好或明显降低 [4][5] - 整体来看，甲醇短期基本面矛盾大，驱动向下；中期伴随基本面弱势边际好转，或步入区间震荡格局 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 甲醇主力（01合约）收盘价2361元/吨，较前日-12元/吨；结算价2370元/吨，较前日+2元/吨；成交量419697手，较前日-41517手；持仓量821019手，较前日+35186手；仓单数量9746吨，较前日-520吨；成交额994542万元，较前日-97621万元 [2] - 基差-136，较前日+5；月差MA09 - MA01为-157，较前日-9 [2] - 现货市场江苏出罐价2260元/吨，较前日-20元/吨；内蒙价格2040元/吨，较前日-10元/吨；陕北价格2030元/吨，较前日-20元/吨；山东价格2260元/吨，与前日持平 [2] 期货研究 - 截止2025年8月27日，中国甲醇港口样本库存量129.93万吨，较上期+22.33万吨，环比+20.75%，本周甲醇港口库存加速大幅累库，各地区情况不同 [4] - 甲醇趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性 [5]