报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤焦炭供给端，产地安全检查趋严，部分煤矿有短暂停产或计划主动停产，短期煤矿供应偏紧，进口口岸通关检查严格、效率下滑；需求端，焦企开工受限、逐步减产，焦煤需求承压，盘面低位震荡，建议短线操作 [62] - 焦炭供给端，样本焦企产能利用率下降，阅兵临近部分焦企限产，供应阶段性收紧；需求端，短期钢厂开工高位但铁水产量周环比微降且未来可能限产，钢焦双方博弈，期货盘面承压运行，建议短线操作 [62] 根据相关目录分别进行总结 双焦行情回顾 - 对双焦主力合约本周行情进行了回顾，但未给出具体回顾内容 [8] 焦煤基本面概况 - 产量：7月规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%，1 - 7月产量27.8亿吨，同比增长3.8%；本周部分煤矿复产但产量恢复缓慢，截至8月29日，523家样本矿山开工率75.32%，周环比下降1.17%，短期供应偏紧 [17] - 进口：2025年1 - 7月我国进口炼焦煤6244.53万吨，同比下滑7.98%，美国炼焦煤单月进口量为零，澳煤进口量同比微增；8月蒙煤通关效率回升，预计进口量环比小幅回升 [22] - 港口库存：六港口焦煤库存合计275.35万吨，周环比增加13.86万吨 [25] - 焦企库存：全国230家独立焦企焦煤库存819.87万吨，周环比下降4.07万吨，焦企采购回归谨慎，库存环比回落 [30] - 钢厂库存：样本钢厂焦煤库存811.85万吨，周环下降0.46万吨，钢厂按需采购，库存持平 [33] 焦炭基本面概况 - 供应：7月中国焦炭产量4186万吨，同比增加0.5%，1 - 7月累计产量29168万吨，同比增长2.8%，增速较上月下降0.2% [37] - 焦企开工：样本焦企产能利用率72.7%，周环比下降1.47%，阅兵临近部分焦企限产，供应阶段性收紧 [42] - 焦企库存：独立焦企全样本焦炭库存39.81万吨，周环比增加0.34万吨，下游按需采购，库存停止去化、小幅累积，市场心态转弱 [46] - 港口库存：港口焦炭库存合计212.09万吨，周环比下降2.53万吨，库存窄幅波动 [50] - 钢厂库存：247家样本钢厂焦炭库存610.07吨，周环比下降0.48万吨，高炉开工高位但下周限产，增库动能放缓，按需采购 [53] - 需求：2025年1 - 7月全国生铁产量50583万吨，同比下降1.3%，粗钢产量59447万吨，同比下降3.1%，钢材产量86047万吨，同比增长5.1%；247家钢厂日均铁水产量240.13万吨，周环比下降0.62万吨，铁水产量高位微降 [58] 双焦后市展望 - 焦煤供给端偏紧，需求端承压，盘面低位震荡；焦炭供给端收紧，需求端未来可能限产，钢焦双方博弈，期货盘面承压，均建议短线操作 [62]