报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅为 -2.25%，振幅 7.37%，截止本周主力合约收盘报价 77180 元/吨 [7] - 宏观上国家完善扩内需政策，营造公平竞争市场环境；基本面原料端海外矿商挺价惜售，国内矿区扰动影响原料供应使锂矿价格坚挺；供给上矿价为锂价提供成本支撑，行业“反内卷”下供给增速或放缓；需求上“金九银十”旺季来临，下游有备货补库需求，整体基本面或呈现供给增速收敛、需求逐步回暖局面 [7] - 策略建议轻仓逢低短多交易，注意控制交易节奏和风险 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅 -2.25%，振幅 7.37%，收盘报价 77180 元/吨 [7] - 后市展望：宏观政策利好企业，原料端矿价坚挺，供给增速或放缓，需求旺季下游有备货需求，基本面供给收敛、需求回暖 [7] - 策略建议：轻仓逢低短多，控制节奏与风险 [8] 期现市场情况 - 期价震荡走弱：截至 2025 年 8 月 29 日，近远月跨期价差 -180 元/吨，周环比减少 740 元/吨；主力合约收盘价 77180 元/吨，周环比减少 1780 元/吨 [14] - 现货价格走弱：截至 2025 年 8 月 29 日，电池级碳酸锂均价 79650 元/吨，周环比减少 4250 元/吨；主力合约基差 2470 元/吨，较上周环比下降 2470 元/吨 [20] 产业情况 上游市场情况 - 锂辉石价格走弱：截至 2025 年 8 月 29 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价 950 美元/吨，周环比减少 20 美元/吨；美元兑人民币即期汇率 7.1385，周环比降幅 0.55% [24] - 锂云母报价持平：截至 2025 年 8 月 29 日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价 2645 元/吨，周环比持平；磷锂铝石均价 7650 元/吨，周环比减少 175 元/吨 [29] 供应端 - 进口环比减少，产量减少：截至 2025 年 7 月，碳酸锂当月进口量 13845.31 吨，较 6 月减少 3852.31 吨，降幅 21.77%，同比降幅 42.67%；出口量 366.347 吨，较 6 月减少 63.31 吨，降幅 14.74%，同比增幅 37.2%；当月产量 44600 吨，较 6 月增加 500 吨，增幅 1.13%，同比增幅 14.36%；当月开工率 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [34] 下游情况 - 六氟磷酸锂报价持平，电解液产量环比增加：截至 2025 年 8 月 29 日，六氟磷酸锂均价 5.575 万元/吨，周环比持平；截至 2025 年 7 月，电解液当月产量 179450 吨，较 6 月增加 6800 吨，增幅 3.94%，同比增幅 44.16% [37] - 磷酸铁锂价格持平，月度产量增加：截至本周，磷酸铁锂（动力型）均价 3.43 万元/吨，周环比持平；截至 2025 年 7 月，磷酸铁锂正极材料当月产量 213960 吨，较 6 月增加 10660 吨，增幅 5.24%，同比增幅 26.6%；当月开工率 51%，环比 -1%，同比 -5% [42] - 三元材料价格走弱，产量增加：截至 2025 年 7 月，三元材料当月产量 61920 吨，较 6 月增加 2920 吨，增幅 4.95%，同比增幅 24.09%；当月开工率 52%，环比 1%，同比 -1%；本周三元材料 811 型、622 型、523 型持续走弱 [45] - 锰酸锂价格减少，月度产量减少：截至 2025 年 7 月，锰酸锂当月产量 10120 吨，较 6 月减少 680 吨，降幅 6.3%，同比增幅 11.21%；本周锰酸锂均价 33000 元/吨，周环比减少 1000 元/吨 [50] - 钴酸锂报价减少，月度产量增加：截至本周，钴酸锂均价 233000 元/吨，周环比减少 2000 元/吨；截至 2025 年 7 月，钴酸锂当月产量 12870 吨，较 6 月增加 470 吨，增幅 3.79%，同比增幅 71.14% [53] - 新能源汽车销量减少：截至 2025 年 7 月，新能源汽车当月产量 1243000 辆，环比 -1.97%；销量 1262000 辆，环比 -5.04%；累销/汽车累销（渗透率）为 44.99%，环比 0.68%，同比 8.61% [55] - 新能源汽车出口量同比增长：截至 2025 年 7 月，新能源汽车累计出口量为 130.8 万辆，同比增幅 84.75% [60] 期权市场 - 建议构建买入跨式期权做多波动率，合成标的升贴水为 -0.04，存在逆向套利机会，根据期权平值合约表现和基本面情况建议做多波动率 [61][63]