核心观点 - 北交所8月份整体呈现震荡整理后的修复行情 北证50指数创出年内新高 显示市场情绪逐步修复 [4][12] - 成交额较前期有所回升 新股上市延续高弹性特征 首日涨幅亮眼 凸显稀缺供给对资金的吸引力 [4][12] - 市场在中报验证、政策预期和资金回暖共振下活跃度提升 与此前6-7月横盘相比显著改善 [4][12] - 9月份即将迎来指数样本调整、代码切换及专精特新主题基金落地 有望成为增量催化 进一步巩固市场热度 [4][12] - 投资建议关注三条主线：高景气新质生产力标的及细分龙头、创新驱动领域（半导体/军工/AI/卫星互联网）、内需提振受益的消费产业链企业 [4][12] 行情回顾及估值情况 指数表现 - 截至2025年8月28日 北证50指数8月上涨6.81% 区间最高涨幅13.74% 141只个股上涨 133只下跌 [4][13] - 北证50指数年内累计上涨49.78% 区间最高涨幅57.78% 268只个股上涨 仅6只下跌 [4][13] - 个股表现分化显著：鼎佳精密（363.44%）、能之光（313.45%）、宏远股份（264.78%）位列8月涨幅前三；星图测控（1,471.41%）、广信科技（838.70%）、天工股份（434.01%）位列年内涨幅前三 [16][18] 估值水平 - 北证50指数PE（TTM）均值为70.03倍 中位数68.15倍 创业板指均值36.39倍 科创板均值151.87倍 [5][19] - 北交所估值介于创业板与科创板之间 反映成长性溢价 [5][19] 市场交易数据 - 8月北交所总成交额6,092.21亿元 成交量246.70亿股 [5][23] - 日均融资融券余额68.75亿元 环比增加13.74% 显示资金活跃度提升 [5][24] 主题基金表现 - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A以19.03%涨幅领跑 超额收益达12.95个百分点 [28][29] - 嘉实、中信建投、泰康等旗下北交所主题基金涨幅均超10% 整体跑赢指数 [28][29] 新股动态与审核进展 - 8月新增5只新股上市 截至8月28日北交所上市公司总数达274家 [5][30] - 当月申购5家 上市5家 发行节奏平稳 [5][30] - 20家公司审核状态更新至"已问询" 包括通宝光电、沛城科技、新天力等；4家公司终止审核（楚大智能、阳光精机等） [5][30][31][32] 重大要闻与公司公告 制度进展 - 2025年8月14日北交所启动证券代码批量切换全网测试 涉及券商、基金等市场参与方 标志制度规范化进入实质阶段 [32] 重点公司动态 - 捷众科技通过武器装备质量管理体系认证 具备军用注塑件/冲压件生产能力 [33] - 鸿智科技拟在印尼设立合资公司 应对国际贸易风险并开拓东南亚市场 [33] - 三友科技中标12.5万吨/年阴极铜精炼项目不锈钢阴极板采购 [33] - 国子软件收购山东规格智能55.01%股权 拓展智能科技业务 [33] - 创远信科与信通院华东分院签署战略协议 深化技术合作 [34]