报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月甲醇下游处于季节性淡季，本周港口和内地库存均增加，8 - 9月预计进口增量明显，9月初部分MTO装置计划重启，宏观情绪转弱，甲醇价格震荡，参考区间2330 - 2430元/吨，交易策略为单边短线操作，中期逢低布局多单或关注15正套 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四夜盘甲醇主力合约期货价格上涨9元至2377元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌18元/吨至2232元/吨，多头持仓增加29440手至45.44万手，空头持仓增加23822手至54.58万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率84.8%，环比上涨1.2%，海外甲醇开工率71.9%，环比上涨4.8% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量129.93万吨，较上期增加22.33万吨，其中华东增加18.28万吨，华南增加4.05万吨，样本生产企业库存33.34万吨，较上期增加2.26万吨，环比涨7.27% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单6.04万吨，环比增加3.21万吨，样本企业订单待21.70万吨，较上期增加0.96万吨，环比涨4.64%，烯烃开工率86.4%，环比涨0.7%，二甲醚开工率7.02%持平，甲烷氯化物开工率87.2%，环比涨2.6%，醋酸开工率85.2%，环比降3.7%，甲醛开工率42.04%持平，MBTE开工率63.5%持平 [2] - 住建部数据显示2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 7月已开工1.98万个 [2] 市场逻辑 - 8月甲醇下游处于季节性淡季，本周港口大幅累库，内地库存增加，8 - 9月预计进口增量明显，9月初浙江兴兴MTO装置计划重启，中原乙烯20万吨MTO预期重启，宏观情绪转弱，甲醇价格震荡，参考区间2330 - 2430 [2] 交易策略 - 单边短线操作，中期逢低布局多单或关注15正套 [2]