报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属中长线或偏多，短线伦敦金周线收大阳柱，伦敦银收带长下影线阳柱，情绪转好，周内或维持偏强状态 [3] - 建议关注周五晚美PCE数据影响，伦敦金已突破3400 - 3410区域，阻力上移至3440 - 3450，然后前高3500；伦敦银支撑39，阻力上移至39.5；操作上仍维持回调做多思路，前多继续持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周四贵金属市场偏强上涨，美指和10Y美债收益率下跌，美股微涨，欧股涨跌不一，原油和比特币小幅反弹 [2] - COMEX黄金2512合约收报3476.9美元/盎司，涨0.82%；美白银2512合约收报于39.71美元/盎司，涨1.25%；SHFE黄金2510主力合约收783.22元/克，涨0.21%；SHFE白银2510合约收9377元/千克，涨0.56% [2] - 美国二季度实际GDP年化季环比上调至3.3%，上周首申失业金人数小幅下降至22.9万，续请人数降至195.4万，均低于预期，美联储9月降息预期略有下降 [2] - 美联储理事沃勒讲话支持9月会议降息25个基点，并预计未来3 - 6个月将进一步降息，除非8月就业报告显示经济大幅疲软且通胀保持良好控制，否则9月不需要更大幅度降息 [2] 降息预期与基金持仓 - 年内降息预期保持平稳，美联储9月维持利率不变概率为13.8%，降息25个基点概率为86.2%；10月维持利率不变概率为6.7%，累计降息25个基点概率为49.1%，累计降息50个基点概率44.2%；12月维持利率不变概率1%，累计降息25个基点概率为13.3%，累计降息50个基点概率为48.3%，累计降息75个基点概率为37.3% [3] - SPDR黄金ETF持仓增加5.44吨至967.94吨；iShares白银ETF持仓增加57.89吨至15332.59吨 [3] - SHFE银库存日增13吨至1178.5吨；截止8月22日当周的SGX白银库存周减5吨至1281.8吨 [3] 本周关注 - 本周数据主要关注周五20:30美7月PCE数据 [3] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 783.22 | 2.06 | 0.26% | | SGX黄金TD | 元/克 | 779.86 | 2.24 | 0.29% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3476.9 | 25.1 | 0.73% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 9377 | 72 | 0.77% | | SGX白银TD | 元/千克 | 9347 | 86 | 0.93% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 39.71 | 1.02 | 2.64% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 3.36 | -0.18 | -5.08% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 30 | -14 | 2.33% | | CME金银比 | / | 87.5573 | -1.6596 | -1.86% | [4][5] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 39504 | 2001 | 5.34% | | CME金库存 | 吨 | 1205.7159 | 5.7824 | 0.48% | | SHFE金持仓 | 手 | 144469 | -22127 | -13.28% | | SPDR金持仓 | 吨 | 967.94 | 5.44 | 0.57% | | SHFE银库存 | 吨 | 1178.523 | 13.025 | 1.12% | | CME银库存 | 吨 | 16086.5677 | 176.9679 | 1.11% | | SGX银库存 | 吨 | 1281.855 | -4.98 | -0.39% | | SHFE银持仓 | 手 | 278545 | -2110 | -0.75% | | SLV银持仓 | 吨 | 15332.591352 | 57.8967 | 0.38% | [12] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 97.8839 | -0.3194 | -0.33% | | 美元兑人民币 | / | 7.1214 | -0.0333 | -0.47% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 45636.9 | 71.67 | 0.16% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 64.6 | 0.45 | 0.7% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9839.5 | 66 | 0.68% | | 10Y美债收益率 | % | 4.22 | -0.02 | -0.47% | | 10Y美实际利率 | % | 1.81 | 0 | 0% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.6 | -0.05 | -7.69% | [15]