报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期、中期震荡，日内震荡偏弱，建议观望，因降息预期升温利好金价，但需关注震荡区间技术压力 [1] - 铜短期、中期震荡，日内震荡偏强，建议观望，虽内外宏观氛围冷却，但国内临近旺季产业支撑增强 [1] 各品种总结 黄金 - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点为观望 [3] - 核心逻辑是昨日夜盘金价触底回升，美元指数冲高回落，英伟达三季度指引不佳致短期权益市场下跌或给予黄金避险溢价，自上周五鲍威尔发言后金价上行，纽约金逼近 3450 美元关口即二季度以来震荡区间上沿，需关注技术压力 [3] 铜 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点为观望 [5] - 核心逻辑是昨日亚洲盘后伦铜下挫，夜盘沪铜低开跌破 7.9 万关口，因短期海外风险偏好下降及国内股指高位下挫使商品氛围转冷，但国内临近旺季电解铜社库去化，产业支撑增强，需关注 7.9 万关口多空博弈 [5]