报告行业投资评级 - 南华金属日报评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线伦敦金周线收大阳柱，伦敦银收带长下影线阳柱，情绪转好，周内或维持偏强状态，建议关注周五晚PCE数据影响，操作上维持回调做多思路 [4] 各目录总结 行情回顾 - 周三贵金属市场整体震荡略偏强，美指震荡，美债收益率略有回落，美股微涨，欧股涨跌不一，原油和比特币小幅反弹，南华有色金属指数震荡，市场焦点在美联储降息预期以及美联储人事调整和独立性问题上 [2] - COMEX黄金2512合约收报3451.8美元/盎司，涨幅0.55%；美白银2512合约收报于39.195美元/盎司，涨幅0.2%；SHFE黄金2510主力合约收781.16元/克，涨幅0.12%；SHFE白银2510合约收9305元/千克，跌幅0.52% [2] - 周三盘中美指上涨对贵金属形成阶段性压力，主要因欧元走弱，法国财政问题引发欧债忧虑，其中30年期法债收益率创14年新高 [2] 降息预期与基金持仓 - 年内降息预期小幅升温，据CME“美联储观察”数据，美联储9月维持利率不变概率为11.3%，降息25个基点概率为88.7%；10月维持利率不变概率为5.5%，累计降息25个基点概率为49%，累计降息50个基点概率45.5%；12月维持利率不变概率0.7%，累计降息25个基点概率为10.7%，累计降息50个基点概率为48.6%，累计降息75个基点概率为40% [3] - SPDR黄金ETF持仓增加2.58吨至965.5吨；iShares白银ETF持仓维持在15274.7吨 [3] - SHFE银库存日增38.2吨至1165.5吨；截止8月22日当周的SGX白银库存周减5吨至1281.8吨 [3] 本周关注 - 本周数据关注周四晚美二季度GDP修正值，以及周五晚美7月PCE数据 [4] - 事件方面，周四19：30欧洲央行公布7月货币政策会议纪要；周五06：00美联储理事沃勒就货币政策发表讲话 [4] 贵金属期现价格表 - SHFE黄金主连最新价781.16元/克，日涨跌0.04，日涨跌幅0.01%；SGX黄金TD最新价777.62元/克，日涨跌0.79，日涨跌幅0.1%；CME黄金主力最新价3451.8美元/盎司，日涨跌8.6，日涨跌幅0.25% [5] - SHFE白银主连最新价9305元/千克，日涨跌 -49，日涨跌幅 -0.52%；SGX白银TD最新价9261元/千克，日涨跌 -50，日涨跌幅 -0.54%；CME白银主力最新价38.69美元/盎司，日涨跌 -0.005，日涨跌幅 -0.01% [5][6] - SHFE - TD黄金最新价3.54元/克，日涨跌 -0.75，日涨跌幅 -17.48%；SHFE - TD白银最新价44元/千克，日涨跌1，日涨跌幅43.33%；CME金银比最新价89.2169，日涨跌0.2338，日涨跌幅0.26% [6] 库存持仓表 - SHFE金库存37503千克，日涨跌0，日涨跌幅0%；CME金库存1199.9335吨，日涨跌0，日涨跌幅0%；SHFE金持仓166596手，日涨跌 -7992，日涨跌幅 -4.58% [13] - SPDR金持仓962.5吨，日涨跌2.58，日涨跌幅0.27%；SHFE银库存1165.498吨，日涨跌38.165，日涨跌幅3.39%；CME银库存15909.5998吨，日涨跌84.8139，日涨跌幅0.54% [13] - SGX银库存1281.855吨，日涨跌 -4.98，日涨跌幅 -0.39%；SHFE银持仓280655手，日涨跌 -23167，日涨跌幅 -7.63%；SLV银持仓15274.694702吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [13] 股债商汇总览 - 美元指数最新值98.2033，日涨跌 -0.0106，日涨跌幅 -0.01%；美元兑人民币最新值7.1547，日涨跌0.0007，日涨跌幅0.01% [16] - 道琼斯工业指数最新值45565.23点，日涨跌147.16，日涨跌幅0.32%；WTI原油现货最新价64.15美元/桶，日涨跌0.9，日涨跌幅1.42%；LmeS铜03最新价9773.5美元/吨，日涨跌 -73，日涨跌幅 -0.74% [16] - 10Y美债收益率4.24%，日涨跌 -0.02，日涨跌幅 -0.47%；10Y美实际利率1.81%，日涨跌 -0.03，日涨跌幅 -1.63%；10 - 2Y美债息差0.65%，日涨跌0，日涨跌幅0% [16]