报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - OPEC+或走向增产，油价逐渐步入承压阶段，短期受降息预期变化、美俄乌谈判冲击，留意伊、以等地缘冲击 [2] - 美油有走向震荡可能，区间参考【63，65】，交易侧中期逢高沽空，激进者短线可试空并注意止损 [2] 相关目录总结 原油期货与现货数据 - 8月27日，Sc原油期货较上日跌16.40元/桶至479.70元/桶，跌幅3.31%；WTI涨0.55美元/桶至63.86美元/桶，涨幅0.87%；Brent涨0.55美元/桶至67.80美元/桶，涨幅0.82% [2] - 原油现货方面，OPEC一揽子原油、布伦特DTD、阿曼、迪拜、ESPO较上日分别涨0.48、1.66、0.71、0.74、0.92美元/桶 [2] 价差与仓单数据 - 内外价差、月差、成品现货价差等有不同幅度变化，如Sc - WTI较上日跌2.78美元/桶，跌幅43.55% [2] - Sc仓单总量较之前增95.40万桶至572.10万桶，增幅20.01%；战略石油储备增0.78百万桶至404.20百万桶，增幅0.19% [2] EIA与CFTC持仓数据 - 美国至8月22日当周商业原油、库欣原油、汽油、馏分油库存分别减少2.39、0.84、1.24、1.79百万桶 [2] - CFTC持仓方面，非商业净持仓较之前增0.35万张至12.02万张，增幅2.97%；商业净持仓增0.17万张至 - 14.06万张，增幅 - 1.22%；非报告净持仓减0.52万张至2.03万张，降幅20.37% [2] 基本面概述 - 宏观上，美联储9月降息概率接近90%，年内有75BP左右预期；中美关税延期，美国可能因俄油问题制裁中国；特朗普签署大而美法案生效 [2] - 地缘上，伊朗希望继续谈判并建立新合作框架；俄乌进展缓慢，有达成某些协议概率，留意短期冲突升级 [2] - 供需上，OPEC+9月计划增产54.7万桶/日，提前一年结束第一阶段复产，可能12月评估166万桶/日减产退出；需求端随时间季节性消费预期走低 [2] 操作建议 - 隔日美油反弹，Sc下跌逼近前期低点，反映国内供需预期偏弱 [2] - 交易侧中期逢高沽空，激进者短线可试空并注意止损，美油近期或在【63，65】区间震荡 [2] 行业资讯 - 当地时间8月27日，俄罗斯宣布9月1日至30日对车用汽油出口实施临时禁令，10月1日起取消对汽油生产商限制 [3] - 美国至8月22日当周EIA原油库存等多项库存减少，原油出口减少56.2万桶/日，国内产量增加5.7万桶至1343.9万桶/日 [5][8] - 欧洲国家可能启动联合国程序对伊朗重新制裁，乌克兰对俄石油出口管道袭击致俄港口周度原油发货量减少 [5] - 8月26日，连接俄罗斯梁赞与莫斯科输油管道爆炸，石油产品运输中止 [6] - 据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点概率88.7%，10月累计降息50个基点概率45.5% [7] - 美国5年期和4个月国债竞拍得标利率下降，波罗的海干散货运价指数上涨 [8] - 韩国小型和独立石脑油裂解装置可能关闭，石脑油进口需求或减少 [8]