报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤预计短期价格或偏强运行，焦炭预计短期或稳中偏强运行 [2][5] 各部分总结 每日观点 焦煤 - 基本面矿端供应扰动频繁，供应增量有限，线上竞拍成交结果涨跌互现，部分流拍，成交煤种价格小幅波动，煤矿库存偏低且焦炭提涨，挺价意愿强，线下报价稳定 [2] - 基差方面现货市场价1190，基差29.5，现货升水期货 [2] - 库存方面钢厂库存805.8万吨，港口库存255.5万吨，独立焦企库存829.4万吨，总样本库存1890.7万吨，较上周减少28.1万吨 [2] - 盘面20日线向上，价格在20日线下方 [2] - 主力持仓焦煤主力净空，空增 [2] - 预期焦炭七轮涨价后焦企提产积极性增加，钢厂铁水高位，刚需支撑强，但阅兵活动临近部分地区焦企生产受限，对高价煤接受意愿低，采购谨慎 [2] 焦炭 - 基本面第七轮提涨落地后焦企利润修复，生产积极性高，但受阅兵环保政策影响多地焦企限产，开工回落，下游需求支撑下暂无库存压力 [5] - 基差方面现货市场价1640，基差 -41，现货贴水期货 [5] - 库存方面钢厂库存609.8万吨，港口库存215.1万吨，独立焦企库存39.3万吨，总样本库存864.2万吨，较上周减少17.9万吨 [5] - 盘面20日线向上，价格在20日线上方 [5] - 主力持仓焦炭主力净空，空增减 [5] - 预期钢厂到货受运输政策影响延迟，有补库需求，环保限产持续压制焦企开工，市场供需格局趋紧 [5] 多空因素 焦煤 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [4] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [4] 焦炭 - 利多因素为铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [7] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [7] 价格 焦煤 - 8月26日17:30进口俄罗斯海焦煤、澳大利亚焦煤等不同品种在各港口有不同价格及涨跌情况 [8] 焦炭 - 8月26日17:30港口冶金焦不同级别、产地在各港口有不同价格及涨跌情况 [9] 库存 港口库存 - 焦煤港口库存为282.1万吨，较上周减少10.2万吨；焦炭港口库存215.1吨，较上周增加17万吨 [19] 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存844.1万吨，较上周增加2.9万吨；焦炭库存46.5吨，较上周减少3.6万吨 [24] 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [28] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用74.48% [41] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45]