报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储主席鲍威尔因就业供需趋弱释放9月降息预期，叠加特朗普持续施压或更换美联储官员，全球央行持续购买黄金，贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢价格回落布局多单为主 [1] 各板块总结 市场数据 - 上海黄金收盘价775.34元/克，较上周变化3.71，较昨日变化2.94；成交量31936.00，较上周变化10630.00，较昨日变化10574.00；持仓量195962.00，较上周变化152.00，较昨日变化 - 1584.00 [1] - 上海日银收盘价181.00元/千克，成交量333308.00，持仓量3296160.00 [1] - COMEX期货活跃合约黄金收盘价3417.20，成交量94317.00，持仓量327912.00 [1] - 伦敦黄金现货价格3335.50美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量1.72，iShare黄金ETF持有量453.29 [1] - 国际白银COMEX期货活跃合约收盘价38.55，成交量41605.00，持仓量44783.00 [1] - 伦敦白银现货价格38.01美元/盎司，美国iShare白银ETF持有量15288.82，加拿大PSLV白银ETF持有量6047.23 [1] - 上海期金/上海期银比值82.94，上海金现/上海银现比值82.80，纽约期金/纽约期银比值88.47，伦敦金现/伦敦银现比值87.73 [1] - INE原油6.60元/桶，ICE布油68.20美元/桶，NYMEX原油64.74美元/桶，上海期铜79690.00元/吨，LME现铜9796.50美元/吨，上海螺纹钢3138.00元/吨，大连铁矿石787.00元/吨 [1] - 美元指数98.4262，美元兑人民币中间价7.1321，欧元兑人民币中间价8.3446 [1] - 上证指数3883.5617，标普500指数6439.3200，英国富时100指数9321.4000，法国CAC40指数7843.0400，德国DAX指数24273.1200，日经225指数42807.8200，韩国综合指数3225.6600 [1] 重要资讯 - 美韩领导人会晤无果，特朗普称7月贸易协议条款不变，希望今年与金正恩会面 [1] - 特朗普解除美联储理事库克的职务，特朗普政府考虑因数字服务法制裁欧盟官员 [1] - 美国7月生产端通胀PPI年率和消费端通胀核心CPI年率升高，美联储主席鲍威尔因就业供需双弱表示风险平衡点变化可能要求调整政策，9月降息预期升温，需关注9月6日和11日美国8月新增非农就业人数及消费者物价指数CPI [1] - 欧洲央行7月暂停降息，存款机制利率维持2%，欧元区（德国）7月消费者物价指数CPI年率为2%（1.8%），德法8月制造业PMI高于预期和前值，欧洲央行25年底前或最多降息1次 [1] - 英国央行8月关键利率下降25个基点至4.0%，延续减持1000亿英镑政府债券，之后或放缓资产负债表缩减速度，英国7月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.8%（3.8%），国内生产总值GDP月率为0.4%，8月S&P制造业（服务业）PMI为47.3（53.6），英国央行2025年底前或最多降息1次 [1] - 日本央行7月基准利率维持0.5%，将于26年4月开始缩减每个季度国债购买规模由4000亿降至2000亿日元，日本（东京）7（7）月消费者物价指数CPI（CPI）年率为3.1%（3.1%），二季度国内生产总值GDP季率为0.3%，美国财政部长督促日本央行加息，日本央行在25年底前仍存加息预期且最早或为10月 [1] 交易策略 建议投资者逢价格回落布局多单为主，伦敦金关注3200 - 3300附近支撑位及3400 - 3500附近压力位，沪金760 - 770附近支撑位及800 - 810附近压力位，伦敦银34 - 36附近支撑位及37 - 40附近压力位，沪银8500 - 8700附近支撑位及9100 - 9500附近压力位 [1]